¿CUÁL SERÁ LA PRUEBA DE FUEGO PARA LOS BANCOS CENTRALES?
Siempre brillante El Erian, ex CEO de PIMCO y actual consejero de la matriz Allianz, ofreció la semana pasada a Bloomberg una opinión sobre el posible origen de los futuros dolores de cabeza y prueba de fuego para los bancos centrales. La volatilidad en los mercados de divisas suele provocar fracturas que lentamente se trasladan los mercados de acciones, porque los inversores no suelen cubrir los riesgos de divisa…. literalmente afirmó: “Historically, when you have very sharp moves in the currency [markets], something breaks volatility in currency markets slowly gets translated to equity markets. Why? Because most equity investors don’t hedge their currency risk”. “You can have this transmission mechanism,” … “and if volatility comes back, then it is going to question the ability of central banks to suppress it.” Los bruscos movimientos experimentados por distintos cruces de divisas, entre las que destacar el Rublo, Yen, Dólar, Euro… con desplazamientos superiores incluso al 50%, están pasando aparentemente desapercibidos, de momento. EURO-YEN semana Este es probablemente uno de los cruces que presenta mayor volatilidad histórica entre las grandes divisas. Dada la coyuntura y perspectivas económicas de cada región, intereses comerciales globales, políticas monetarias cortesía de Madman Kuroda
