YEN, RUBLO, YUAN… BANCOS CENTRALES Y EFECTO ENERO. SP500
La carrera competitiva, o devaluación intencionada de monedas practicada por distintos gobiernos para entre otros mejorar su posición comercial internacional, que sufren los mercados internacionales de divisas causa desajustes que eventualmente se traducen en forma de volatilidad para el conjunto de los mercados financieros. El post del pasado 2 de diciembre ¿CUÁL SERÁ LA PRUEBA DE FUEGO PARA LOS BANCOS CENTRALES? recordaba una interesante reflexión de «El Erian, ex CEO de PIMCO y actual consejero de la matriz Allianz, ofreció la semana pasada a Bloomberg una opinión sobre el posible origen de los futuros dolores de cabeza y prueba de fuego para los bancos centrales. La volatilidad en los mercados de divisas suele provocar fracturas que lentamente se trasladan los mercados de acciones, porque los inversores no suelen cubrir los riesgos de divisa…. literalmente afirmó: “Historically, when you have very sharp moves in the currency [markets], something breaks volatility in currency markets slowly gets translated to equity markets. Why? Because most equity investors don’t hedge their currency risk”. “You can have this transmission mechanism,” … “and if volatility comes back, then it is going toquestion the ability of central banks to suppress it.» Recién comenzado el nuevo año y la tensión en
