THE WALL STREET CORNER

julio 2015

«NI HAO» DEL OSO TÉCNICO, IMPACTO EN DECISIONES FED. SHANGAI INDEX

25 años de subidas ininterrumpidas e intensas son las que acumula la economía china, con un promedio de crecimiento anual cercano al 9%. A principios de los años ´90 China comenzó a manufacturar bienes básicos a precios tan bajos y competitivos en la escena global que sus exportaciones crecieron de manera asombrosa, con el paso del tiempo China se convirtió la fábrica del mundo. Independientemente de la violación sistemática de los derechos humanos en las fábricas (condiciones de trabajo infrahumanas, jornadas laborales interminables, salarios de miseria…) el milagro chino es una realidad. Una realidad como que la economía china ha ingresado ingentes montañas de dólares a cambio de la venta de bienes. Esos dólares han sido invertidos en comprar empresas estratégicas alrededor del mundo para garantizarse materia prima necesaria para sostener el crecimiento, además invertidos en comprar bonos del Tesoro USA, hasta el punto de convertirse en el país con mayores reservas y consecuentemente mayor capacidad para desestabilizar las finanzas USA y globales.  Una realidad económica hasta que en el pasado reciente se ha convertido en realidad decretada por la intervención masiva del gobierno en las actividades económicas y financieras y ayudada por la ilusión y escasa credibilidad que confieren

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EL FUTURO ESCONDE GRANDES SORPRESAS. ¿POR QUÉ LA SITUACIÓN ES HOY PEOR QUE EN 2007?. ORO TAMBIÉN ES VÍCTIMA

La errática naturaleza de los mercados es un hecho y premisa de base para cualquier interesado en acercarse a comprender su comportamiento. Desde la irrupción de las autoridades en el manejo de la formación de precios en todo el espectro financiero, especialmente en renta fija para mantener los tipos artificialmente bajos y en la variable para reflacionar las cotizaciones hasta niveles insospechadamente altos, los mercados financieros han tomado un nuevo carácter y modificado su conducta histórica. Los tipos de interés registran mínimos históricos en todo el tramo de la curva. La bolsa alcanza máximos históricos sin ninguna resistencia, ni participación, ni volumen, ni fortaleza interna, y registra el periodo más largo en décadas sin corregir un 10%. Represión financiera y reflación de activos. También otros activos clave sufren la intervención de los gobernantes. El Oro, por ejemplo, sufre un proceso de ventas intenso y su aspecto técnico sugiere una pauta bajista aún no concluida. La espantada de los inversores en el sector metales es patente pero aún así, existen «manos negras» interesadas en intervenir en la formación de precios. El lunes aprovechando las horas de menor actividad y liquidez en los mercados, especialmente el mercado de metales, en la apertura

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¿POR QUÉ LA FED PIDE MAS CAPITAL A LA BANCA?. ULTRA APALANCAMIENTO Y FONDO DE GARANTÍA. SP500

El regulador americano ha propuesto a los 8 mega bancos USA aumentar los niveles de capital requeridos, por encima de los límites legales impuestos a la banca en general, como colchón ante tensión en los mercados, pérdidas o shock inesperados. La medida ayer anunciada por la Reserva Federal aspira a que los grandes bancos aumenten sus bases de capital en función del riesgo estimado al que están expuestos en los mercados financieros, en total confían en poder alcanzar cerca de $200.000 millones adicionales. Así, la FED espera que los bancos sistémicos, too-big-to fail (or jail), se vean obligados a reducir exposición de riesgo en los mercados. Al tener que aumentar capital se reduce el stock de dinero disponible y orientado a otras actividades como el trading, especulación, y las garantías aportadas para asumir operaciones de riesgo. Bank of America, Goldman Sachs, JP Morgan, City, Wells Fargo, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon y State Street Bank, son los ocho grandes sistémicos USA afectados por la nueva normativa. Las múltiples advertencias sobre el riesgo de liquidez lanzadas desde distintas instituciones (BIS, FMI, ISDA…) en los últimos meses, la fragilidad de los mercados de renta fija y variable, así como unas fundadas perspectivas

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