THE WALL STREET CORNER

septiembre 2015

BREVE SÍNTESIS DE GRANDES ACONTECIMIENTOS. SP500 Y FIN DE TRIMESTRE

La fortaleza económica de los BRICS y en general de países emergentes durante 2007 y 2009, fue esencial para contrarrestar la gravedad de la crisis de economías occidentales y sostener a la economía global en niveles de crecimiento aceptables. China era entonces un verdadero motor de la economía mundial, de la inversión, de comercio exterior y consumo, creciendo a tasas superiores al 9% y aportando liquidez al sistema global de manera consistente. Hoy el riesgo está en la falta de crecimiento chino, el parón inversor, desplome de las exportaciones y explosión de sus deudas. El nivel de crecimiento económico chino decretado en el 7% se está conformando como un techo potencial más que un suelo desde el que relanzar la actividad.  Hoy China no aporta liquidez sino más bien al contrario, es vendedor neto de Treasuries USA como nunca antes, dificultando la labor de la FED al actuar como un factor de drenaje de liquidez. Hoy varios emergentes están en recesión, sus deudas se han disparado, los capitales están huyendo del riesgo (también de China) y regresando a monedas consideradas seguras, fortaleciendo con ello el valor del Dólar con el pernicioso efecto de aumentar el valor de las deudas contraídas.

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CUESTIÓN DE CONFIANZA!. PETROBRAS, VOLSKWAGEN…EL MERCADO SWAP ADVIERTE PELIGROS.

Mencionábamos en reciente post la delicada situación que presenta el mercado de SWAPS, similitudes con 2007-8, muy relevante por la repercusión sobre el conjunto de mercados financieros derivado del impacto en la confianza y la liquidez. Las señales emitidas entonces por el mercado de Swaps fueron testigo de lo que luego sucedió… continuamos más abajo. El epicentro de la fragilidad económica de América del Sur se encuentra en Brasil. Una economía oficialmente declarada en recesión, sufriendo el revés del ciclo económico bajo acentuado por un nivel de corrupción político-empresarial muy extendida e intolerable que ha sumido a su semiestatal compañía petrolífera Petrobras, una de las más grande del mundo, en una espiral de destrucción y desconfianza que se ha propagado al resto de la economía. Petrobras sufre por la corrupción detectada y dudosa gestión, también por la recesión de la economía brasileña y por el desplome del precio del crudo en los mercados internacionales. Su cotización ha perdido alrededor del 75% en sólo un año, continuando con la tendencia bajista iniciada años atrás… PETROBRAS, mes           … y los inversores huyen despavoridos de una de las empresas del mundo que más deuda ha acumulado ($57.000 millones

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DRAGHI Y AMPLIACIÓN DEL EURO- QE. PROYECCIONES IBEX Y DOW JONES

Ayer tras el decepcionante dato de actividad manufacturera -PMI- en China y nefasta reacción de su mercado, los inversores esperaban la comparecencia de Draghi frente a la Comisión Europea con la esperanza de que anunciara más estímulos, aún. Así, el mercado Europeo consiguió zafarse de la debilidad de las bolsas asiáticas y cerró prácticamente plano, de similar forma que sucedió en las bolsas USA. Un comportamiento insusualmente tranquilo, considerando la volatilidad de las últimas semanas, pero también normal dentro del despliegue de la pauta en curso: DOW JONES 60 minutos Por cierto, al hilo de la equidistancia observada en los impulsos técnicos de corto plazo del DOW, señalados en el gráfico, recuerdo la relevancia de similar lectura aparecida en el IBEX en plazos mayores y debidamente explicada en el post de 9 de junio …SORPRESAS TÉCNICAS Y PREVISIONES SP500, NASDAQ, IBEX DAX, que ha devenido en el comportamiento planteado entonces, exáctamente el esperado. IBEX-35, diario El mercado mostró aparente calma en la sesión de ayer, a pesar de que Draghi se contuvo y no anunció ampliación del QE en tiempo ni cantidades, afirmando que es necesario dejar pasar más tiempo para evaluar la debilidad económica y determinar si es de naturaleza

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HACIENDO AMIGOS BANQUEROS. SP500

Paradójicamente, el sector financiero es uno de los perdedores y más perjudicados por la no actuación de la Reserva Federal. Los tipos ZIRP, Zero Interest Rate Policy, estrechan al máximo o anulan los márgenes de los bancos en sus operaciones básicas de negocio. Antiguamente la vida de los banqueros era más fácil y previsible, claro, antes de crear el entramado actual liderado por la ingeniería financiera y trampas que han devenido en la creación de inmensos agujeros negros escondidos en la banca en la sombra. El Sr Greenspan, presidente de la FED entre 1987 y 2006, es uno de los principales responsables del grave deterioro de las cuentas bancarias, de la creación de la banca en la sombra, del abuso de la banca, de la crisis subprime…. gracias a su permisividad y eliminación de las reglas establecidas tras el crash del 29 precisamente para evitar el tipo de catástrofes y desmanes de entonces. Después de 8 décadas sin quiebras bancarias, Greenspan y sus secuaces permitieron el regreso de la especulación masiva de los bancos, con dinero de otros, y causaron la mayor crisis bancaria moderna -subprime- tan pronto como en 2007.   Antiguamente, los banqueros tenían una vida sencilla sin

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