mayo 2017

Sólo restan dos semanas para la próxima reunión del FOMC y la FED continúa decidida a subir tipos y proseguir normalizando, aún cuando las condiciones y entorno económico actual no sean especialmente favorables. Los datos de PIB, consumo o en general de actividad intentan remontar la debilidad del primer trimestre y lo consiguen aunque de forma modesta e inestable. Los datos oficiales de empleo (tasa de paro en el 4.4%) reflejan una situación económica envidiable que, por otra parte, la realidad no refrenda. La productividad, demanda agregada, inversión productiva, la marcha de la inflación… deberían presentar una imagen más robusta y bondadosa para que la FED pudiese normalizar exenta de riesgos. Los datos de precios, inflación, subieron con fuerza en pasado año arrastrados por el rally del precio de la energía (el crudo subió más del 100%) o de los precios de salud y seguros… RATIO GASTOS SANITARIOS- PIB, USA … dejando atrás la tendencia a la desinflación instalada que condujo la tasa de IPC hasta lecturas ligeramente negativas en 2015. IPC, USA El precio del crudo detuvo su rally a principios de este año, el combinado de oferta global en máximos y demanda agregada debilitada impactó de lleno impidiendo mayores

La reunión de la OPEP ayer, muy esperada por las expectativas sobre su impacto en los precios del crudo, se saldó con una extensión de la reducción de cuotas anteriormente acordada. El peso del cartel del crudo en el panorama internacional está cayendo y su influencia en la oferta agregada es cada vez menor debido al fuerte aumento de la producción USA, ahora en máximos con casi 10 millones de barriles al día, y por otra parte, porque las cuotas pactadas entre los miembros suelen no ser cumplidas.  El precio del petróleo respondió con caídas a la decisión de la OPEP de extender los recortes hasta marzo de 2018, aunque no se disiparon las dudas sobre la capacidad de los recortes para terminar equilibrando un mercado global marcado por exceso de oferta y fragilidad de la demanda que está generando unos niveles de inventario muy elevados. WEST TEXAS, semana         Los jeques de Arabia Saudí estiman que la extensión anunciada de los recortes será suficiente para reducir el Stock pero, a tenor de los pozos extractores ex-OPEP que previsiblemenete se pondrán en funcionamiento en los próximos años, el mercado desconfía.   El varapalo de casi un 5%

La situación política en Estados Unidos es inestable y genera incertidumbre económica y financiera, pero la posibilidad de iniciar un proceso de «impeachment» contra Trump es baja en tanto que las acusaciones manejadas, referidas a una presunta presión ejercida contra el ex jefe del FBI Romey, parecen débiles e insuficientes como para hacer prosperar una moción en su contra. El presidente Trump inició este fin de semana su primera ronda de encuentros con mandatarios internacionales, un viaje programado para visitar Arabia Saudí e Israel, atender reuniones con la OTAN, visitar al Papa y asistir al G7. Al desaparecer el presidente de la escena doméstica por unos días, el argumentario de los medios contrarios a Trump han desviado su atención y omitido las irregularidades de Trump. Sin noticias negativas, los inversores han sentido alivio y han respondido con optimismo suficiente para continuar con el rebote de las cotizaciones tras los mínimos de la caída más fuerte del año, del pasado miércoles.    Ayer el mercado USA terminó la sesión al alza, recuperando alrededor de medio punto porcentual los índices S&P500 y Dow Jones y algo más el tecnológico Nasdaq, +0.82%. S&P500 60 minutos         NASDAQ-100, 60 minutos