RIESGOS DE COLA Y EXTREMOS DE MERCADO. T-BOND, DOW, NASDAQ, ¿IBEX «DEATH CROSS»?.
Atendiendo a las declaraciones de distintos miembros de la FED, así como de las lecturas los últimos datos macro, aunque sesgadas por el efecto huracanes tal como explicamos en reciente post, la probabilidad que el mercado otorga a una subida tipos en diciembre ha saltado hasta el 80%. El denominado «Riesgo de cola» o eventos estadísticamente no usuales con capacidad para impactar con decisión en los mercados, observado desde la opinión de grandes gestores e fondos, es el riesgo de que las autoridades cometan errores en la política monetaria. En segunda posición está el conflicto con Corea del Norte y en tercera posición se encuentra el riesgo de una implosión o crash en los mercados de deuda globales. Este tercer foco de preocupación está directa y peligrosamente relacionado con el primero, aunque se podría dar por sí sólo. El 85% de gestores de fondos, según encuesta de Bank of America, opina que el mercado de bonos está sobre valorado. Una opinión trasladada y con reflejo directo en el posicionamiento de los grandes fondos, cuya exposición al mercado de deuda está cayendo y ya se sitúa en zona de mínimos, tal como mostraba el gráfico de evolución publicado en post
