THE WALL STREET CORNER

diciembre 2018

RELACIÓN ECONOMÍA GLOBAL, MERCADOS Y PRESERVACIÓN DEL PATRIMONIO. T-BOND, COBRE Y DOW JONES

La economía global es resistente y crece a ritmo decente, se espera un incremento del PIB mundial al cierre de 2018 en el 3.7%, aunque se va deteriorando a medida que transcurre el tiempo y las previsiones proyectan enfriamiento. Los indicadores económicos adelantados usados por la OCDE se han adentrado en zonas de peligro que coinciden en apuntar desaceleración pero suscitan la duda sobre si será al estilo de los años 1.998 y 2.012 o bien se trataría de una advertencia ante el desenlace de 2.000 y 2.008 de recesión económica.   La gran mayoría de los organismos oficiales, Banco Mundial, FMI o la OCDE y de analistas, expertos, economistas o gestores están revisando las proyecciones de crecimiento a la baja y muchos de ellos coinciden en identificar este 2018 como el año en que finaliza el ciclo económico expansivo de la última década. En caso de acertar en sus previsiones, surge la incertidumbre y dudas razonables sobre la dureza del impacto que causará en las economías (gobiernos, empresas y particulares) lastradas por unos niveles de deuda históricamente altos y difíciles de gestionar sin crecimiento económico. Un asunto que afectará directamente a los mercados financieros, con el agravante de que

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TREGUA-TRAMPA y FUERTE REVÉS BURSÁTIL. T-BOND, DOW, NASDAQ, ORO

Tras la contundente caída del mercado americano el martes, cercana al 4% el Nasdaq, del 4.4% el Dow Jones de Transportes y ligeramente superior al 3% el Dow Industriales o el S&P500, los nervios se han adueñado de las decisiones de inversión y las ventas predominan en los mercados bursátiles globales. Se confirma la falta de confianza en el progreso anunciado por Trump sobre la guerra comercial, así como la preocupación de que la curva de tipos de interés USA ha comenzado la temida inversión que tantas veces anticipa recesiones económicas en el horizonte. DIFERENCIAL TIPOS 2-10 y 2-5 años. USA El presidente de la Fed de Dallas, Mr. Kaplan, apuntó el martes que el momento económico financiero es desafiante para los esfuerzos de la Reserva Federal de continuar normalizando la política económica. Sin ser novedoso como noticia, sin embargo, sí permite atisbar las dificultades de la autoridad monetaria y riesgo de errores en política monetaria sobre los que venimos reflexionando desde hace meses. Así, al mercado tampoco le agradó escuchar tal reconocimiento expreso desde un miembro de la FED. La respuesta de los inversores fue contundente, ventas fuertes de acciones y de deuda corporativa, de activos de riesgo en

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ACUERDO G-20 IMPULSA MERCADOS HACIA EL ¿RALLY DE NAVIDAD?. PROYECCIONES ÍNDICES USA, SHANGAI, WEST TEXAS, IBEX. DAX, ORO.

La cumbre del G-20 el pasado fin de semana en Buenos Aires concitaba gran atención e interés sobre el encuentro de los principales mandatarios USA y China, cita que finalmente se ha resulto de manera positiva por el cierto acercamiento y tregua alcanzada entre las autoridades de ambos países en relación a la batalla comercial abierta desde hace meses. El encuentro de Trump y Xi Jinping se considera fructífero por detener la escalada proteccionista, aunque no se han eliminado por completo las medidas impuestas, contiene repercusiones positivas para ambos contendientes y para la economía global.  China ha evitado aranceles adicionales y el impacto en su economía así como en sus debilitados mercados financieros. Estados Unidos, por su parte, evita presiones de precios (los de importación se están disparando) y confía en su programa de medidas concretas destinado a revertir la desventaja competitiva que supone para su economía el uso de determinadas prácticas del gigante chino, como el plagio o la vulneración de los derechos de propiedad intelectual o industrial.  El acuerdo Trump – Xi Jinping congela la subida de aranceles que estaba prevista para entrar en vigor el 1 de enero, subida del 10% al 25%, y se concede un

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