NEUTRALIDAD MONETARIA, DEUDA PYMES Y CURVAS BURSÁTILES. DOW, NASDAQ, DAX
Qué es neutralidad a los ojos de la FED?. Neutralidad monetaria es un concepto cambiante en función de distintas variables como la tasa de crecimiento de PIB, de inflación, empleo o condiciones financieras. Hasta hace unas semanas, el tipo de interés considerado neutral estaba situado alrededor del 3.5% y la FED argumentaba en favor de continuar subiendo tipos durante este año 2019. Los modelos basados en el concepto NAIRU (acrónimo derivado de la expresión inglesa Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment, o en castellano Tasa de desempleo no aceleradora de la inflación) apuntaban a una neutralidad de tipos entorno a ese nivel. Sin embargo, la relación entre paro e inflación es inestable y considerando la coyuntura de desaceleración económica, la reunión del FOMC de enero trasladó al mercado una alteración en sus perspectivas, desde subir tipos al menos 2 veces en 2019 a la novedad de ir analizando la situación económica desde una perspectiva «paciente» en lo referido a tipos. El presidente de la FED de Nueva York, John Williams opina que el actual nivel de tipos de interés es el idóneo y coincide con el nivel de neutralidad buscado por las autoridades, dice estar justamente en el 2.4% (?¿). La postura
