THE WALL STREET CORNER

abril 1, 2019

IPC OFICIAL vs COSTE REAL DE LA VIDA. TBOND, NASDAQ, SP500

El Commerce Department publicó el viernes el importante dato PCE, personal-consumption expenditures, la referencia preferida por la Reserva Federal para evaluar la tendencia y presión de inflación. Nuevamente el PCE del año 2018 resultó por debajo del nivel objetivo, establecido por la FED en el 2%. La lectura del dato en clave de política monetaria no puede ser más oportuna, ahora que la FED ha anunciado cambio de rumbo de la política monetaria (deja de subir tipos y previsiblemente los bajará en próximos meses y además retomaría el QE aunque sólo para compra de deuda soberana). En clave de mercados el dato de PCE fue también recibido positivamente, especialmente por el mercado de bonos que intensificó su repunte de precios iniciado desde mínimos del pasado otoño, con la consiguiente caída de rentabilidad que cerró el viernes en mínimos del año, en el 2.82% para el 30 años (T Bond) o del 2.4% los bonos a 10 años. El precio del T Bond se aproxima a la zona objetivo proyectada en estas líneas desde el pasado mes de octubre. T-BOND, semana. La inflación es considerada una amenaza para los bonos, reduce el valor real de la rentabilidad de los cupones y de

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