mayo 2019

La oferta monetaria global creció muy decididamente entre diciembre y abril, regando de liquidez el sistema y facilitando la estabilidad y mejora de los mercados financieros tras las caídas de las bolsas durante el pasado otoño, sembrando el terreno para el potente rally de las bolsas de 2019. Sin embargo, la oferta monetaria tocó techo hace 6 semanas y desde entonces está cayendo, drenando liquidez, generando inestabilidad y arrastrando a los mercados de riesgo a la baja, muy a pesar del tono marcadamente pro mercados -dovish- de las autoridades monetarias.  El proceso de normalización de las condiciones de política monetaria USA ha quedado obviamente parado, la dependencia de la economía y mercados del dinero fácil y barato es cada vez más evidente y peligrosa. La independencia de los bancos centrales también está en entredicho y las consecuencias de tal realidad, que los bancos centrales operen como meras sucursales de los gobiernos para comprarles la deuda y mantener el status quo, serían también peligrosas, un asunto de importancia mayor y de exposición muy extensa.  La Reserva Federal ha insinuado varias veces desde enero que deja de subir los tipos de interés, incluso que el próximo movimiento sería a la baja, y

La escalada de la tensión comercial entre las dos economías mayores del mundo, USA y China, el daño económico ya manifiesto en ambas economías o unas expectativas de futuro sombrías derivadas de un conflicto que no tiene visos de finalizar, fueron algunos de los factores que arrastraron a las bolsas a la baja la semana pasada. NASDAQ-100, semana. Tercera semana consecutiva de caídas tras la señal técnica plasmada en gráficos semanales la primera semana de este mes de mayo. La figura o pauta técnica denominada «hanging man» surgió en gráficos de velas japonesas y su aparición en implicaciones bajistas fueron identificadas y definidas entonces en distintos post. NASDAQ-100, 15 minutos. Además del visible enfrentamiento comercial la semana pasada también hubo otros motivos para la prudencia, como la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal. Sin alterar las condiciones monetarias, emitió un comunicado salpicado de FedSpeak y reflejando calma entre unos miembros aparentemente confortables con la política de tipos actual, posible gracias a los bajos registros «transitorios» de inflación , pero indecisos sobre la forma de proceder con el balance ante un futuro complicado como el que se avecina. Tampoco ayudó a los inversores la publicación

La Universidad de Michigan publicó el viernes pasado la última actualización de su encuesta del sentimiento del consumidor, sorprendiendo por la subida en el optimismo sobre las condiciones actuales y sobre las expectativas. El índice de Sentimiento ascendió hasta el nivel 102, frente al 98 esperado, un nivel no visto desde hace 15 años cuando en 2004 el índice superó los 103. Las encuestas se cerraron antes de conocerse la noticia del fiasco en las negociaciones USA China. SENTIMIENTO USA. UNIV. MICHIGAN El sentimiento es un dato considerado «Soft», de sensaciones e intenciones, frente a los de ventas, ahorro endeudamiento… que son «hard» o datos de comportamiento real. De ahí la sorpresa del último dato de sentimiento de la Universidad de Michigan, la brecha entre la realidad de los datos y las intenciones es cada vez mayor. Observen la comparativa de evolución expectativas que refleja el Índice de Sentimiento y las ventas al menor   Las empresas habían apostado por mayor vigor de la demanda y aumentaron la oferta tratando de anticipar su mejora. Sin embargo no se ha producido tal expectativa y como resultado los bienes no vendidos han quedado en los almacenes elevando los niveles de inventarios significativamente.