THE WALL STREET CORNER

julio 2019

SOLUCIÓN A PROBLEMAS DE DEUDA CON MÁS DEUDA, ABERRANTE. T-BOND, DOW, NAZ, SP500. METALES.

La sinrazón en los mercados de deuda soberana avanza firme, avalada por la acción de las instituciones monetarias, la rentabilidad de la deuda continúa cayendo sin importar la calidad de la misma, infinitesimalmente.  El volumen de deuda global en negativo alcanza máximos superando los 13 billones de dólares. La rentabilidad de la deuda americana es baja en comparación histórica pero también en relación con los riesgos de una economía languideciendo en los últimos coletazos de la expansión económica más larga de la historia, acumula 121 meses, pero la más débil desde la Segunda Guerra Mundial. También en relación con la falta de disciplina fiscal y descuadre permanente de las cuentas o generación de déficit crónico. En las últimas 7 décadas, la administración USA sólo ha conseguido cuadrar sus presupuestos correctamente, cerrando en tablas o superávit, menos del 10% de ejercicios.  BALANZA FISCAL USA. La inestabilidad fiscal, evolución y proyecciones han sido exploradas en post recientes, junto con el impacto en emisiones de deuda previstas por el Tesoro USA para financiar la avalancha de déficit esperados en los próximos años, con la venia y ayuda necesaria de la FED (Juan Palomo). Sólo en el  ejercicio fiscal USA corriente, iniciado el pasado

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AUTOCARTERA?, ESTACIONALIDAD Y CATALIZADORES DE MERCADO. SP500, NASDAQ, DOW, METALES

La actividad de autocartera, subiendo fuerza en los últimos tiempos y registrando nuevos máximos históricos cada año, ha sido responsable de buena parte de las alzas bursátiles. Estos días ha generado nueva noticia, la compra de autocartera ha decaído, sorpresivamente, por primera vez en 7 trimestres, con las empresas del S&P500 adquiriendo acciones propias por valor de $205.800 millones en el primer trimestre del año. Una cifra muy elevada y respetable, inferior a los $223.000 millones del mismo periodo del año anterior… … que ha despertado inquietudes entre analistas, temiendo que se trate de un nuevo signo de falta de interés por acumular renta variable dadas las altas valoraciones; la contracción podría continuar. En este sentido, también la financiación para la compra de autocartera sufrirá restricciones. Distintos expertos y casas de inversión están reduciendo posiciones e infraponderando en sus carteras el mercado de valores USA. Deutsche Bank reduce su división de operaciones de trading en acciones globales a la mínima expresión (motivada por la grave crisis del banco y dentro del plan de reducción de 18.000 empleos, el director global de inversiones ha dimitido tal como anticipamos a finales de mayo), Goldman Sachs ha advertido del riesgo de mercado, Morgan

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4 DE JULIO, TRUMPATRIOTISMO. PROYECCIONES POLÍTICA de TIPOS BAJOS -ZIRP-, TÉCNICOS SP500->3.000 y ORO.

Tweter in chief, Mr Trump, ha amenazado nuevamente a Irán a través de su cuenta de Twitter, después de conocer que el presidente Rouhani anunciase que ya dispone de más uranio no enriquecido que nunca y podrá proceder a su enriquecimiento.  «Iran has just issued a New Warning. Rouhani says that they will Enrich Uranium to “any amount we want” if there is no new Nuclear Deal. Be careful with the threats, Iran. They can come back to bite you like nobody has been bitten before!» El conflicto con Irán ha animó a Trump el mes pasado a enviar a más de 1.000 nuevos efectivos a la zona del estrecho de Ormuz con el fin de preservar la seguridad del tránsito de cerca de 25% del crudo mundial, que cada día transportan petroleros atravesando esa estrecha salida desde el Golfo Pérsico al océano Atlántico. No se espera una escalada bélica real más allá de las bravuconadas de ambos dirigentes, por el bien de Irán, pero sí continuará siendo un asunto a vigilar en tanto que la tensión permanezca abierta. El presupuesto de defensa de Irán ronda los $15.000 millones, frente a los $750.000 millones anuales de USA. La comparativa de

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