THE WALL STREET CORNER

agosto 2019

BUSCANDO EFECTO RIQUEZA, LAS AUTORIDADES MONETARIAS CREAN DEUDAS Y MAYOR DESIGUALDAD. DOW, DAX, IBEX. BOOM METALES.

El crecimiento económico, contra deuda, orquestado por las autoridades comenzó hace tiempo a padecer las consecuencias de la ley de retornos decrecientes. Cada vez hace falta crear más deuda para conseguir la misma unidad de crecimiento, pero las políticas continúan en vigor y los Bankgsters centrales las intensificarán muy pronto. En Estados Unidos la deuda de particulares ha superado cómodamente el volumen máximo alcanzado antes de la crisis de 2008, concretamente en algo más de un 20%.  La baja calidad del crecimiento económico queda de manifiesto con un simple vistazo a los informes de la propia FED. La reserva Federal de Nueva York ha emitido un informe en el que atribuye alrededor de un 80% del crecimiento del consumo doméstico al aumento de la deuda. Durante la última década, los salarios han crecido a un ritmo inferior al de la deuda, vean el diferencial de comportamiento del incremento del crédito frente al de los salarios desde junio de 2007. La deuda de los consumidores ha alcanzado máximos históricos medida bajo cualquier parámetro. El ratio de Deuda del consumidor / Salarios se encontraba en el 39.4% en 2007, ha empeorado hasta el 43.8% del pasado mes de junio… pero viene deteriorándose

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ESCALADA DE TENSIONES. TRUMP ARREMETE CONTRA LA FED. NASDAQ, SP500, DAX, IBEX.

El viernes se produjo un fuerte revés en los mercados tras la nueva escalada de tensión en la batalla USA-China. El gobierno chino anunció represalias a la ultima amenaza de Trump, quien impuso nuevos aranceles a productos chinos por valor de $300.000 a partir del 1 de septiembre, mediante la imposición de aranceles a productos americanos por valor de $75.000 millones también a partir de la misma fecha. El sector agrícola USA se ha convertido en el blanco de las represalias chinas, un sector sensible para la base electoral de Trump y de impacto directo ante las elecciones USA que se celebrarán en 14 meses.  El presidente Trump respondió de forma inmediata aunque no precisamente a Xi Jinping, sino enviando un nuevo  mensaje, vía tradicional tweet, a la Reserva Federal manifestando públicamente una nueva injerencia: «now the FED can show their stuff»  Las actas de la última reunión el FOMC, el 30-31 de julio, publicadas el miércoles pasado dejaron cierta amargura en los mercados y un evidente malestar en el Sr Trump, al incidir en la idea de que la bajada de tipos de 0.25 puntos, se trataba sólo de un «recalibramiento» de las condiciones monetarias y no del inicio

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QUIMIOTERAPIA MONETARIA Y CÓMO HACER REBOTAR AL MERCADO. TÉCNICOS IBEX, DAX, EUROSTOXX, DOW, NAZ. METALES.

La desaceleración económica global continúa y las políticas monetarias, con cierta impotencia, se adentran hacia un inexplorado terreno pantanoso, empleando herramientas ortodoxas de consecuencias indeseadas. La represión financiera, castigo al ahorrador y premio al deudor mediante políticas de tipos cero -ZIRP- o negativos -NIRP-, es una de las realidades actuales de consecuencias e impacto adverso para el medio y largo plazos sobre la riqueza de los ciudadanos, sus expectativas de consumo y a la postre sobre economía. Observen los niveles de tipos de distintos países, la práctica mayoría cotizando en negativo en todo el tramo de la curva.   Además de eliminar la retribución al ahorro, la anterior imagen de tipos de interés supone también un castigo severo para la rentabilidad de los planes de pensiones, de los fondos de inversión en renta fija y mercados monetarios, de empresas de seguros, negocio básico del sector bancario, etc… Para hacer una idea, veamos ejemplo directo y cuantificable de los tipos cero, los depósitos bancarios sólo en España superan los 800.000 millones de euros, dinero ahorrado por distintos agentes económicos que hoy no percibe retribución alguna.  Ahorro que está dejando de recibir alrededor de 30.000 millones anuales, hipótesis calculada bajo unas condiciones

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