diciembre 2019

Sólo restan 10 sesiones para finalizar el año, con el SP500 y el resto de grandes índices arriba alrededor de un 30% desde el inicio de 2019 y habiendo protagonizado el segundo año más rentable en 20 años, ha comenzado el baile de pronósticos y proyecciones para el 2020. S&P500, diario La práctica mayoría de expertos «sell side» del mercado, es decir quienes tienen la misión de vender activos/fondos, de inversión o pensiones a terceros comisionando por ello, muestran optimismo como es costumbre, elevan las previsiones y recomiendan ampliar compras y ponderación de acciones en las carteras de inversión a sus clientes. La actividad de recompra de acciones de las empresas cotizadas -autocartera- ha sido una de las principales fuentes de demanda de acciones en los últimos 8 años y ha superado cualquier otra fuente de demanda, por tanto, una de las principales motores de la revalorización de las bolsas americanas.  Conscientes de que los mercados han dejado de atender a los parámetros de comportamiento actual y previsto de la economía o los beneficios empresariales, se han alejado de los fundamentales, uno de los  temores y amenaza para las evolución de bolsas el próximo año es la caída de compras

La reunión del FOMC de la Reserva Federal de ayer se saldó sin novedades en política monetaria, después de 3 subidas de tipos entre julio y noviembre quedaron inalterados en el rango 1.50%-1.75% y la autoridad monetaria avanzó que los mantendrá bajos el próximo año, gracias a los bajos niveles de precios y falta de presiones inflacionistas. A destacar la retirada de la palabra «incertidumbres» del comunicado en lo referente a las previsiones de la economía, sugiriendo calma por el impacto de la batalla comercial en la evolución del PIB o de la desaceleración económica global aún en marcha.  El comunicado fue realmente escueto y sin contenido novedoso, se puede resumir en el siguiente extracto: «The Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook, including global developments and muted inflation pressures, as it assesses the appropriate path of the target range for the federal funds rate». El principal motivo de inquietud entre los inversores y mercados es la evolución de la crisis de liquidez en el mercado monetario y la avalancha de liquidez que la FED ha inyectado en las última semanas. Ayer otros $70.200 millones. En septiembre saltó el problema a los medios,

El Bureau of Labor Statistics publicó el viernes una de las noticias más esperadas de la semana pasada, el informe de empleo USA de noviembre. Después de unos datos de creación de empleo privado -ADP- frágiles y petición de subsidios al desempleo publicados el miércoles y jueves, sugiriendo debilidad en el mercado de trabajo, sin embargo, el informe reflejó un tono bastante más positivo del esperado. En noviembre se crearon 266.000 puestos de trabajo… … frente a los 180.000 esperados, la tasa de paro cayó una décima hasta el 3.5%, el nivel más bajo en medio siglo, y las bolsas reaccionaron con optimismo y alzas próximas al punto porcentual y zona de máximos históricos. S&P500, 60 minutos. La sorpresa en mejora de la contratación se debió al repunte en el sector manufacturero, cerca de 50.000 nuevos empleados, en buena medida tras el fin del conflicto laboral de General Motors y reincorporación a la normalidad en el trabajo. Vean la discrepancia entre los datos de creación de empleo privado -ADP- y los datos manejados en el informe de empleo:  La relación entre la tasa de desempleo y el SP500, en mínimos y máximos históricos respectivamente, continua en similar posición a la surgida