THE WALL STREET CORNER

octubre 2020

VOLATILIDAD Y ARGUMENTOS PARA LA RECTA DE FIN DE AÑO. DOW, VIX, ORO, EURO.

Sólo restan 3 jornadas de negociación bursátil antes del evento del otoño, las elecciones presidenciales USA, que tantos titulares ha generado en las últimas semanas. Los titulares y noticias en la prensa económica han sido referidos sobretodo a las diferentes propuestas de programas de estímulo y repercusiones de cada uno de ellos o a la fortaleza del mercado de acciones, aunque en estos días previos a las elecciones se han producido movimientos de las cotizaciones tan violentos como inusuales para las fechas. Las bolsas suelen mantenerse sostenidas y sin apenas volatilidad en la carrera final hacia las elecciones, esta vez es diferente. Los índices USA han caído con fuerza, el Dow Jones ha perdido más del 7% en las últimas 5 sesiones DOW JONES, 60 minutos.    … y la potente corrección de  ayer, superior al 3.5% en todos los índices USA ocasionó cierres por debajo de sus importantes medias móviles de 50 sesiones. Mientras, la volatilidad se ha disparado con intensidad, de acuerdo con la pauta dibujada en las últimas semanas y anticipada en distintos posts. VIX -volatilidad SP500-, diario. Los inversores esperan ansiosos a conocer el resultado de las elecciones del próximo martes día 3, con la esperanza

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PANDEMIA 2.0 Y ZOMBIFICACIÓN DE UN IMPERIO DECADENTE. NASDAQ. ESCENARIOS ORO.

La segunda arremetida del Covid se presenta más virulenta que la primera, está generando honda preocupación, debilitando las economías y nublando expectativas. La incertidumbre crece y los empresarios no sólo dejan de invertir, muchos trabajan sólo para defender la supervivencia de sus negocios y una gran parte ni siquiera lo consigue. Especialmente en el área de PYMES, las más frágiles y vulnerables a shocks, están desapareciendo a un ritmo desolador. En Estados Unidos han caído cerca de un 25% de pequeñas empresas desde el pasado mes de enero.  El fantasma de la recuperación en forma de W ronda de nuevo la mente de expertos e inversores ahora que las cifras de evolución del Covid se han tornado tan adversas. Double dip recesion?. El riesgo de recaída económica es real, como las repercusiones sobre el consumo del temor de la población al contagio, y no desdeñable incluso contando con la omnipresencia de las autoridades y sus políticas de subsidio y liquidez infinita. El punto de partida es en general delicado, más que el existente al comienzo del primer brote de Coronavirus, los gobiernos se han sumergido en mares de deudas, muchos trabajadores perdido sus puestos y/o estatus y las empresas aún

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ELECCIONES, ESTACIONALIDAD y PAUTAS ÍNDICES USA.

El segundo y último debate cara a cara entre los candidatos a las elecciones americanas, señores Biden y Trump, se celebró ayer. Gestión de la pandemia, sanidad, economía, racismo, inmigración, geopolítica, salud, energía o cambio climático fueron los principales asuntos tratados en el enfrentamiento, mucho menos acalorado y bronco que el primero pero no exento de ataques y descalificaciones personales. Nada nuevo en política. También hubo escasas novedades o argumentos capaces de alterar la intención de voto de la mayoría de los ciudadanos. Atraer la atención del voto indeciso era realmente complicado en esta ocasión cuando según expertos en demoscopia, entre un 4% y 8% de ciudadanos no habría decidido todavía a quién votar, un porcentaje muy bajo según los estándares normales. Ahora sólo queda esperar los 10 días que faltan hasta el día de las elecciones. El habitual juego periodístico y político post debates, especie de circo de apuestas que trata de evaluar al ganador de los encuentros entre púgiles políticos, estaría favoreciendo ligeramente a Trump frente a Biden. No obstante, la probabilidad de victoria demócrata continúa, desde que irrumpió la pandemia Trump se ha enfrentado al fantasma del coronavirus como principal aliado de su enemigo político de cara

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DEUDA CONVERTIDA EN CERTIFICADOS DE CONFISCACIÓN. DISTORSIONES DE MERCADO, ÍNDICES.

El Presidente de la Reserva Federal de Chicago, Charles Evans, participó ayer en un congreso sobre perspectivas económicas titulado «Futures & Options expo», en Chicago y terminó recordando el estribillo de la política monetaria de los últimos tiempos, habrá más dinero cuando sea necesario, más medidas acomodaticias, más compras de deuda, etc… y además repitió el incomprensible argumento acerca de la falta de preocupación por el crecimiento de la deuda del gobierno en estos momentos. «The FED could buy more assets at any moment if needed. FED could eventually do more accomodation if needed. It is not the time to be concerned about government debt» La profesión se lleva por dentro. Llegará el momento en que tendrán que preocuparse también públicamente, si un ratio Deuda-PIB en zona de máximos históricos y subiendo desbocado (el programa de estímulos pendiente aumentará el déficit y el ratio drásticamente) no es problema hoy, cuando sea reconocido como tal quizá sea demasiado tarde. La clarividencia y habilidad de anticiparse a los acontecimientos son aptitudes necesarias que permiten la proactividad en las políticas, la Reserva Federal parece ir a remolque de la evolución lleva años actuando de manera reactiva. ¿Qué puede salir mal?. Tantas cosas… aunque

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AUTORIDADES USA SUBSIDIAN LAS HIPOTECAS, HIPOTECANDO EL FUTURO DE USA.

Esta semana se publican datos del sector inmobiliario en Estados Unidos, hoy el NAHB Housing Market Index, mañana las concesiones de permiso para la construcción, el miércoles solicitudes de hipotecas y el jueves la venta de casas de segunda mano. La actividad general en el sector viviendas en Estados Unidos ha sido contenida y ha evitado sufrir el normal varapalo asociado con recesiones económicas. Esta recesión es diferente!.  Mientras que el volumen total de PIB de la economía americana ha perdido alrededor de un billón de dólares, el gobierno y la Reserva Federal han creado 4 veces más en dinero fake tratando de amortiguar los efectos adversos sobre la economía.  PIB USA. Sólo la Reserva Federal ha inventado-de-la-nada alrededor de $3 billones en un trimestre (los primeros 3 billones de dólares tardó en crearlos 107 años) y las previsiones basadas en las necesidades de financiación del Tesoro o en el calendario de vencimientos de deuda previsto para los próximos 15 meses, apuntan a un aumento adicional muy notable para los próximos meses.  BALANCE RESERVA FEDERAL. El impacto de las contundentes acciones de las autoridades en los mercados financieros es indudable, creando una burbuja combinada de activos de deuda y bolsa histórica.

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