Protegido: BANCOS CENTRALES: CONTRA LA EXUBERANCIA MÁS QE. T-BOND y CURVA DE TIPOS. BOLSAS y ESTRATEGIAS
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13 noviembre, 2020
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La reacción de mercados tras divulgarse el lunes la noticia de Pfizer fue realmente eufórica y sorprendente, las bolsas registraron alzas violentas y en vertical que condujeron a muchos índices a lograr la sesión de contratación más rentable en años, más notorio en las bolsas de Europa que en las americanas. El IBEX ha sido uno de los índices más beneficiados, el ganador en Europa, en la jornada del lunes se anotó subidas ineditas en una década y extendió el rally desde los mínimos del 28 de octubre hasta alcanzar una rentabilidad del 22%. IBEX-35, 60 minutos. Ahora que el grueso del rally ha quedado atrás, comienza el entusiasmo de los inversores y habiendo recorrido un +22% y rentabilidades superiores al 35% en recomendaciones aquí sugeridas hace sólo dos semanas, comenzamos a ajustar niveles de protección (perfiles más agresivos a abrir cortos -scalping-). No todos los inversores están de enhorabuena, particularmente los sufridores de los metales preciosos, quienes observaron el lunes como el ORO protagonizaba la caída más dura en 7 años. Ahora incluso analistas de Deutsche Bank defienden un escenario de Oro débil en vista de las mejores perspectivas que se abren para 2021 tras el descubrimiento de la
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Explosión total de los mercados en la jornada de ayer, la excusa esta vez ha sido de nuevo relacionada con el Covid, tras el anuncio del éxito de la vacuna inventada por el gigante farmacéutico Pfizer indicando un ratio del 90% de incidencia positiva entre los pacientes en prueba. El desconcierto reinante en los mercados luego de la controvertida semana electoral USA ha permitido una reacción violenta al alza de los índices que ha descolocado a la gran mayoría de inversores, más bien que presos del temor o prudencia observando las condiciones generales de mercado, han quedado fuera del rally. Las bolsas europeas salieron disparadas volando arriba como cohetes nada más conocer la noticia y cerraron con ganancias históricas y en muchos índices superiores al 5%, aunque el inicio del tramo alcista, el pasado 28 de octubre, coincidió con el momento de máximo desconcierto y prudencia ante las elecciones USA. El IBEX-35 de desbocó y logró la mejor subida de una sesión en 10 años, acumulando una rentabilidad del +17% desde los mínimos recientes: IBEX-35, 60 minutos. EUROSTOXX-50, 60 minutos. DAX-30, 60 minutos. Las bolsas americanas también recibieron con euforia compradora la noticia de Pfizer y subieron con fuerza, aunque
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«La evolución de la economía va a depender significativamente del curso del virus», apuntaba el escueto comunicado de la reunión del FOMC de noviembre ayer concluida. La Reserva Federal respondió tal como cabía esperar, sin alterar la política de tipos bajos, sin anunciar modificaciones en el programa de compra de deuda, aún, trasladando incertidumbre derivada del Covid y un mensaje a las autoridades fiscales para que actúen y enfatizando la postura vigilante de la autoridad monetaria y atención a la evolución económica para, en su caso, lanzar más liquidez al sistema. La potente recuperación de la economía USA del tercer trimestre, +33%, ha sido histórica pero sólo ha conseguido recuperar menos de dos tercios de la caída de los primeros dos trimestres del año, del -5% y -31% respectivamente. “Economic activity and employment have continued to recover but remain well below their levels at the beginning of the year.” Los tipos oficiales se mantienen en el rango 0%-0.25% y el programador de riego de liquidez permanece ajustado en la astronómica cifra de $120.000 millones al mes, $80.000 para la compra de deuda soberana (Treasuries) y otros $40.00 millones para comprar activos respaldados por hipotecas (Mortgage Backed Securities). La recuperación
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El recuento de las elecciones USA está acaparando la atención de propios y extraños, de expertos y mercados en general esperando a conocer el resultado final, de momento muy ajustado y discutido, con visos de terminar en los juzgados. Trump dice estar convencido de haber ganado las elecciones y agradece vía Twitter la participación: «WE ARE LOOKING REALLY GOOD ALL OVER THE COUNTRY. THANK YOU!», cuando el recuento hasta ahora escrutado y publicado no es tan claro. Además, faltaría por contar el voto por correo, para el que los expertos estiman se saldará una mayoría demócrata. El Sr Trump también ha publicado un controvertido Tweet en el que acusa a sus oponentes directamente de robo y pucherazo electoral. Aunque Twitter lo ha censurado y eliminado, he recogido pantallazo antes de la censura: La sociedad americana está políticamente más polarizada que nunca en las últimas décadas, las posiciones extremas adoptadas por la gente han sido en buena medida generadas desde los propios partidos, elevando el enfrentamiento pero también la ansiedad al dedicarse a lanzar mensajes apocalípticos ante la posibilidad de victoria del adversario. Las reacciones de la población son bastante más previsibles de lo que la racionalidad aconseja, la psicología de la
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La recuperación de la economía avanza, impulsada por subsidios de las autoridades y deudas de todos, el fuerte repunte en el tercer trimestre es esperanzador, sin embargo, la expansión de la pandemia es una gran amenaza para la estabilidad y supone un freno para la actividad económica. Pronto será necesario inyectar nuevos estímulos, no sólo para evitar el desaprovechamiento de los esfuerzos hasta la fecha realizados sino también para combatir la contracción económica que eventualmente causarán nuevos confinamientos u otras medidas como limitación de horas de apertura, de aforo o distanciamiento social. Esta semana se publican distintos datos relacionados con el empleo USA, creación de empleo privado, petición de subsidios al desempleo o tasa de paro de octubre, las expectativas de expertos son positivas (el consenso apunta a una caída de la tasa de Paro de dos décimas hasta el 7.7%). El mercado laboral mejora pero aún hay cerca de 23 millones de personas recibiendo ayudas directas del gobierno. Vean desglose: Aún con semejante cantidad de ciudadanos en situación tan precaria y dependiente de las ayudas directas del gobierno, el consumo interno fue el gran protagonista de la recuperación del PIB americano en el tercer trimestre y principal artífice de
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