Protegido: MÁXIMOS HISTÓRICOS y CODICIA DESATADA, ANNUS HORRIBILIS PARA EL RESTO. TÉCNICOS Y PROYECCIONES BOLSAS. ESTRATEGIAS
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La firma del acuerdo entre Europa e Inglaterra finalmente fue alcanzada «in extremis» casi en el tiempo de descuento el pasado día de nochebuena. Han conseguido evitar el temido desenlace sin pactos que hubiese desencadenado el denominado Brexit duro. El acuerdo llegó, aunque se puede considerar de mínimos bajo una apariencia de entendimiento que en realidad no evita un Brexit áspero, semi duro, y obliga a continuar con las negociaciones en el futuro para encajar normas y condiciones finales que regirán las relaciones entre ambos. En el enfrentamiento de posturas, de derechos y obligaciones, Bruselas ha ofrecido al Reino Unido posibilidades favorables para poder llegar a una salida pactada y beneficiosa para las partes, como un acuerdo sin cuotas ni aranceles además de acceso privilegiado al mercado europeo. A cambio, ha requerido unos requisitos, de lealtad principalmente, que UK ha sido reticente a aceptar. Resultado, las economías de ambas regiones se resentirán, previsiblemente en mayor medida la inglesa que sufrirá de manera aún impredecible. Según la oficina de Responsabilidad Presupuestaria de UK, en caso de pactar un acuerdo comercial la economía británica perdería un 4% de su crecimiento económico potencial de largo plazo. Los términos y condiciones de competencia leal
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Los mercados financieros mantienen unas dinámicas muy singulares y cada vez más independientes, ajenas a la realidad se comportan como si la normalidad imperase en términos económicos, de resultados empresariales o sanitarios, como si las expectativas rozaran la perfección. La confianza y optimismo generados por el descubrimiento de las vacunas es real, a pesar de que la inmunización de rebaño aún llevará meses para ser alcanzada, a pesar también de las mutaciones del virus que aún no se sabe si alterarán la eficacia de las vacunas o a pesar también de que precisamente por esa nuevas variantes del Covid recientemente conocidas en Inglaterra aumentarán las precauciones de la gente. Es decir, aumentará de nuevo el temor al contagio, el distanciamiento y la prudencia entre la población, los confinamientos y medidas de control de los gobernantes y presumiblemente decaerá el consumo. Como consecuencia de la presunta virulencia de la nueva cepa del virus, los gobiernos también han tomado medidas y son muchas las ciudades europeas, también en Estados Unidos, que en plena campaña de navidad parecen ciudades fantasma. Pero las bolsas parecen actuar como si el Covid estuviera siendo superado. Ayer las bolsas europeas recuperaron parte de lo perdido en la
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Penúltima semana del año!, comienza con ventas y caídas en los mercados derivados entre otras cuestiones del brote de una nueva cepa de coronavirus (bautizada como B.1.1.7) en Londres que podría ser más contagiosa aún que las hasta ahora conocidas, ha despertado las alarmas y en tiempo record está obligando a la Unión Europea a adoptar medidas para evitar su expansión fuera del territorio británico. Ya son más de una decena de países han prohibido viajes y entradas de personas hacia y desde UK, incluso Francia ha cerrado el Eurotúnel. España, sin embargo, aún no ha decidido actuar, a pesar de que ya hay evidencias de una peligrosa capacidad de mutación sin precedentes y de contagios que ya habrían alcanzado a países como Dinamarca, Holanda o Austria. Según modelos de seguimiento científicos, el virus fue reconocido por primera vez en Kent el pasado 20 de septiembre, un mes después era responsable del 28% de contagios en Londres y el 9 de diciembre del 68% de contagios. Este nuevo Covid contiene un Valor R (media de personas a quienes un infectado puede contagiar) incrementado en 0.4 respecto al anterior y es un 70% más contagioso. La capacidad contagiosa y la virulencia de
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La reunión del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal de diciembre ayer finalizada se saldó sin apenas novedades y dentro de lo esperado, vean comunicado. La FED deja los tipos de interés en el 0%-0.25% y promete continuar comprando activos hasta comprobar que se ha producido progreso sustancial hacia el objetivo pretendido, “substantial further progress”. TIPOS OFICIALES USA Y BALANCE FED. Las expectativas actualizadas de la FED mejoran ligeramente la proyección de crecimiento económico, reducen marginalmente la caída de PIB esperada para este año y aumentan las del próximo, respecto de las previsiones de septiembre. Como referencia, vean el resumen de proyecciones para distintas magnitudes macro hasta 2023: La FED debe continuar comprando crecimiento, la friolera de $120.000 millones en deuda cada mes, $80.000 para compras de deuda soberana (treasuries mediante System Open Market Account -SOMA-) y otros $40.000 en deuda de agencias o AMBS -Agency Mortgage Backed Securities-. En la rueda de prensa posterior al FOMC, el Sr.Powell reconoce incertidumbres fuera de lo habitual, recuerda que la FED dispone de medios y tiene capacidad para ampliar sus políticas y también afirma que los tipos cero no son la ayuda que ahora necesita la gente, necesitan ayudas: «Future
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Tratando de fingir normalidad en el funcionamiento de bolsas y mercados financieros en general, de escenificar una extraña situación en que los mercados no descuentan las implicaciones de la pandemia sobre la economía o beneficios empresariales, los bancos centrales están comprando activos como nunca antes y enmascarando la realidad a su antojo, pero las exigencias están causando una gran transformación estructural de mercados. Las compras de activos son de calibre mayor y los bancos centrales absorben volúmenes de activos sin precedentes, se están adueñando de los mercados financieros, comprando cada vez más deuda soberana, más deuda corporativa y alguno, como el Banco de Japón -BOJ- también comprando participaciones de renta variable directamente. Las emisiones de deuda son cubiertas con facilidad y los tipos de interés de la deuda se encuentran en niveles extremadamente bajos, síntoma de confianza del mercado, optimismo, normalidad y buen hacer. Este es un relato peligroso. Nada más lejos de la realidad, la propaganda política es en ocasiones tóxica y lesiva para los intereses de los ciudadanos. Las emisiones se cubren y los tipos siguen bajos, cierto, pero debido exclusivamente a decisiones e intervención de las autoridades para manipular la realidad. El Banco de Japón, por ejemplo,
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