Protegido: INFLACIÓN USA -PCE- EN MÁXIMOS DE 40 AÑOS. ¿DÓLAR? BOLSAS.
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Previo al dato final y guinda de la semana, hoy se publicará el PCE, ayer se hicieron públicos interesantes y erráticos datos macro en Estados Unidos, como las peticiones de subsidio al desempleo, los Pedidos de bienes Duraderos de abril o la primera revisión del PIB del primer trimestre. Las peticiones de subsidio continuaron bajando, ahora se encuentran en 406.000 al caer en casi 40.000 respecto a la semana anterior, el acumulado de las últimas 4 semanas cedió también hasta 3.640.000, cien mil menos que la semana pasada. La tendencia a la recuperación continúa y se espera avanzará adicionalmente en próximas fechas, coincidiendo con el final de algunas de las ayudas y subsidios por parte de diversos Estados y motivo que debe incidir en mayor ritmo de contratación de personal. PETICIONES SUBSIDIO AL DESEMPLEO, USA. Los Pedidos de Bienes Duraderos resultaron inferiores a lo proyectado por el consenso, defraudaron las expectativas de mejora del +0.8% y de un +0.7% para los Pedidos ex transportes pero finalmente cayeron hasta un negativo -1.3%, mientras que la subyacente, excluyendo la partida de transportes, rebasaron expectativas al aumentar el 1%. Las ventas de vehículos y aeronaves son de volumen multimillonario, provocan volatilidad y ruido
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Las negociaciones orientadas a aprobar medidas de armonización fiscal internacional para empresas avanza satisfactoriamente y se ha puesto de manifiesto en la reunión del G7 estos días, al alcanzar amplia mayoría inclinada a elevar la propuesta ante instituciones globales cuyo espectro incluya al máximo posible de países para vincularlos a su aprobación definitiva. El único cambio respecto a la pretensión formulada por la Sra. Yellen, quien pedía un tipo impositivo mínimo fijado en el 21% y ha sido reducido hasta el 15%. Las empresas son el motor de la economía y una imposición fuerte merma sus posibilidades de crecimiento, de innovación, la creación de empleo, inversión etcétera… Aunque por el lado de la demanda, son los ciudadanos o personas físicas quienes deben mantener saneadas sus cuentas con objeto de poder gastar, consumir lo producido por las empresas y son ellos quienes soportan unas cargas impositivas más potentes. Hace 3 años, el Sr. Trump introdujo una reforma fiscal rotunda para beneficio de las empresas rebajando los tipos impositivo del 35% hasta el 21%, afirmando con su equipo y con la mayoría de expertos y divulgadores económicos que esa rebaja se pagaría sola, a diferencia de lo defendido entonces en estas líneas
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La mejora de la actividad económica en USA avanza junto con la inmunidad de la población y confirmando las expectativas generadas tras la aplicación de los programas de estímulo de los últimos meses, aunque no del todo. El índice PMI Compuesto, servicios y manufacturas, de abril publicado el viernes fue realmente positivo y empujado al alza con fuerza por el sector servicios, tal como era previsible tras la apertura económica y vuelta a la actividad del sector ocio, hostelería, restauración, cines, teatros, etc… El índice «PMI Composite» se disparó hasta 68.1 puntos, máximos de los últimos 14 años, el de servicios alcanzó los 70.1 puntos y manufacturas 61.5, quedaron en 63.5, 64.7 y 60.5 puntos respectivamente, reflejando la fortaleza de la demanda y de la confianza del consumidor, ambas en buena medida basadas en los cheques de $1.400 mensualmente entregados a las familias gentileza del helicóptero monetario de las autoridades. ÍNDICE ACTIVIDAD ECONÓMICA, PMI COMPOSITE, USA Incluso la recuperación podría haber sido más enérgica y potente si no hubiese habido problemas en las cadenas de suministro, de escasez de bienes y materias para la producción, o problemas en la contratación de personal, según apunta el Sr. Chris Williamson economista jefe
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El presidente de la FED de St Louis recordó ayer que con la pandemia casi abatida, no quedaría sorprendido si el PIB americano supera el 6.5% este año y que es necesario estar vigilantes desde la Reserva Federal, la atención se trasladará desde la gestión sanitaria hacia la gestión de la política monetaria post pandemia. «Fed Should Be Nimble As Covid Pandemic Nears Its End» «Would not be surprised if 2021 growth forecast of 6.5% was raised» «US may be getting close to point where pandemic is over, then attention could turn to post-pandemic monetary policy» Aunque ciertamente este año se producirá un gran repunte económico, las últimas cifras macro han sido bastante menos positivas de lo esperado y, por tanto, sorpresas negativas para el mercado. Ayer se hizo pública la última actualización del índice de Sorpresas Economicas de Citi, incorporando las ventas al menor, el consumo, sentimiento del consumidor, o inflación de abril y el resultado es desalentador. ÍNDICE SORPRESAS ECONÓMICAS USA. Las expectativas son bastante optimistas pero la realidad está decepcionando, con el agravante de que se está produciendo en un momento de liquidez y programas de estímulo masivos, denotando la triste conclusión del limitado efecto de
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El Sr. Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal durante dos mandatos consecutivos entre 2006 y 2014, artífice de las políticas de rescate financiero post crisis subprime y de las políticas monetarias actuales (tipos cero y QE «ad infinitum»), escribió una interesante reflexión en su post hace sólo 2 años referida a una situación hoy de actualidad. Consiste en un escenario de inflación superando el umbral del 2% frente a un mercado perdiendo la confianza en las habilidades de la FED para manejar, forzar, el regreso de los precios por debajo del 2%. “If people don’t understand or believe the Fed’s strategy—if the Fed is imperfectly credible—and their expectations of inflation become un-anchored as inflation rises above target, then inflation could be more persistent and the costs of the policy could be much higher than anticipated”. La retórica empleada es indiscutiblemente cuidadosa, «Imperfectamente creíble», dice el Sr Bernanke para destacar un problema de semejante calado. Los precios -IPC- han alcanzado el 4.2% y más que duplican el umbral, las expectativas proyectan aún un impulso adicional en próximos meses y la posibilidad de que se encamine hacia el 5.5% o incluso al 6% no es remota. Mientras, la FED continúa divulgando
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