Protegido: CICLO DE INVERSIÓN. ¿CÓMO OPERAR EN UN MERCADO TAN INCIERTO?
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30 septiembre, 2022
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Los mercados globales están inmersos en una fase de gran incertidumbre y alta volatilidad, con los inversores pendientes nuevamente de las decisiones y acciones de los bancos centrales para calmar los ánimos y gestionar la inestabilidad. La semana pasada el -BOJ- Banco de Japón tuvo que intervenir de emergencia en el mercado de divisas para frenar las caídas del YEN. Ayer fue el turno del Banco de Inglaterra -BOE- que observando también un desplome de la Libra Esterlina incontrolable y con los tipos de interés del secundario desbocándose, tomó la decisión de intervenir también con carácter urgente. La Libra había alcanzado mínimos históricos, un verdadero problema que denota pérdida de confianza y credibilidad en la economía inglesa. LIBRA ESTERLINA- DOLAR, mensual. El desconcierto generado por el Banco Central de Inglaterra es muy notable, acongojante más bien, atendiendo a lo desnortados que parecen estar los miembros del Consejo del Banco. Según palabras del prestigioso economista y ex gestor de fondos, presidente de Queen´s College -Cambridge- o asesor de Allianz o Gramercy, Mr El Erian: «Last Thursday, the Bank of England says its taking out liquidity. On Friday Chancellor says he is putting in liquidity via unfunded tax cuts. On Tuesday Bank
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El índice de indicadores económicos adelantados -LEI- ayer publicado por el Conference Board cayó un -0.3% en agosto acumulando una nefasta secuencia de 6 meses consecutivos de caídas. Cada vez que el LEI ha mostrado una debilidad similar en el pasado, según análisis de datos con origen en el año 1959, siempre ha anticipado recesión económica. La última, por ejemplo fue en 2007, tars una secuencia de registros negativos entre junio y noviembre, la recesión comienzo en enero 2008. El endurecimiento de las políticas monetarias y la elevada inflación siguen pasando factura, todavía no se refleja en el empleo pero es sólo cuestión de tiempo. Es necesario cierto tiempo para que la inflación y las medidas monetarias impacten en los distintos sectores de la economía, en los hábitos de consumo e inversión, también es necesario el paso del tiempo para que los excesos de los mercados sean debidamente purgados. Un indicador adelantado de los mercados, que informa acerca de la salud de la economía vía el sector transportes es el Índice Dow Jones de Transportes. También está advirtiendo problemas DOW JONES TRANSPORTES, diario. Las condiciones financieras se están endureciendo de manera muy notable, no han alcanzado niveles extremo pero si
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Finalizada la anómala semana de vencimiento trimestral de derivados, fue bajista cuando estadísticamente tiende a ser alcista, hoy comienza semana post vencimiento con sesgo tradicionalmente bajista (el mercado tiende a caer en un 74% de ocasiones), marcada por la reunión del FOMC y expectativas de alzas de tipos de 0.75 puntos, además de otros bancos centrales de quienes también se esperan subidas. Los mercados han sufrido un cambio súbito de expectativas de tipos de interés, la inflación presenta síntomas de relajación pero son tímidos y bastante menos contundentes de lo esperado, la inflación persistirá algo más fuerte y por tanto se intuye que las subidas de tipos de interés también. Ahora los expertos proyectan tipos de interés más altos y durante más tiempo de lo que pronosticaban hace sólo un mes y esperan que lo más complicado del ciclo de ajustes de tipos estaría aún por llegar. No sólo los expertos esperan relajación de los precios, también los consumidores confían en que la inflación tenderá a corregir, según han declarado en las encuestas de sentimiento de la Universidad de Michigan publicado el pasado viernes. La inflación estará, según la media de estimaciones, dentro de un año en el 4.6% y
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