ALERTA!. INVERSORES RETAIL COMPRANDO BOLSA EN LOS ÚLTIMOS DÍAS

Atención al informe de Merril´s Quant Strategy Group, indicando que el comportamiento de los distintos inversores desde el suelo del lunes, compras de inversor retail y ventas de institucionales, enriquece la idea de que el repunte experimentado por el mercado estos días es un mero rebote técnico, en parte debido al maquillaje usual de final de trimestre, y conviene ser cauteloso.

Veamos a continuación 4 importantes puntos del informe:

1.-Not only did the retail, what Merrill terms their «private client» segment, do all of the buying – they bought all ten S&P sectors on a net basis. Also amazing. This is only the eighth week in which retail investors have done this kind of broad-market buying since 2008. The last time we saw them buy the whole market was in January.

2.-The hedge fund segment sold again last week, three in a row. They are now net sellers of the equity market on the year – they were only net buyers during the March and April period of new highs, because, en masse, they are essentially benchmark-chasing pussies who jump in and out of the tape like they’re «managing risk» and then lever up like maniacs when they begin to trail the markets (not BofA’s words, mine).

3.-Small caps saw net sales from all three groups.

4.-While all three segments – private client, hedge fund and institutional – posted a combined a net sale of stocks last week, the one sector that all three groups actually added to was Technology. It was a record week for flows into tech stocks, the first over $1 billion week since 2008. BofA has previously determined that tech is actually the best performing sector during periods of rising interest rates so this makes sense.

Por tanto, atención a este dato, cuando los menos informados -retail- compran  las acciones que les colocan los más informados -hedges e instituciones- en zona de máximos, es síntoma de que  están distribuyendo papel y suele anticipar caídas.

 

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1 respuesta a ALERTA!. INVERSORES RETAIL COMPRANDO BOLSA EN LOS ÚLTIMOS DÍAS

  1. Josephine dijo:

    Unos minutos por aquí, por fin, pues desde el pasado fin de semana no he podido,
    y este nuevo fin de semana se presenta también con el tiempo apretadísimo.

    Lo que yo me pregunto es qué credibilidad se le puede dar a Merrill Lynch. Recuerdo cuando hace muchos años aconsejaba comprar Tabacalera (Altadis, ¿dónde está ahora, allá por París?) a la misma vez que era el máximo vendedor de esos mismos títulos, un día y otro también, una semana tras otra. Como ese, cientos de ejemplos, ya hasta el cansancio. Exactamente lo mismo puedo decir de otras casas «institucionales» de importancia, tras meses y años de lecturas de «sus informes» y «recomendaciones» para terminar comprobando que no valían (aclaro, para mis operaciones) ni el papel en el que estaban impresos. Pues claro, me quitaron las ganas de leer cosas de esas, pues me alteraban el buen juicio del mercado. Es muy difícil mantenerte en tu posición en el mercado cuando, tras leer informes de unos y otros, empiezan a hacerte dudar si tu posición es contraria a lo que se afirma en los informes. Te empiezan a comer las emociones, y así es difícil mantener los nervios controlados para sacar el mejor provecho de tu posición. Si mantienes una posición equivocada has de tener indicadores que así te lo digan (¿Indicador Merrill?), pero yo hace ya mucho tiempo que dejé de hacer caso a (ni tan siquiera leer) informes de instituciones que tanto se preocupan por los inversores «retail». Lo siento Merrill Lynch. Os pido perdón por mi incredulidad. ¿Precaución?. ¡¡Siempre!!. ¡Y más en esta situación macroeconómica!. ¿Unos cuantos inversores pequeños comprándole a los hedge fund y los institucionales lo que ellos quieren venderles, y a la vez haciendo subir el mercado tras la pasada corrección?. Demasiado poder para los pequeños (al parecer cada vez quedan menos y con menos dinero). De momento haber comprado el pasado lunes está saliendo bien, y es cuestión de ajustar la salida. Y si se va a muy largo plazo, los criterios de inversión (entrar y salir) quizás deban ser otros. Indices de EEUU han subido mucho en el año, y no sería raro verlos bajar incluso todo lo subido, o más. Pero no creo que será precisamente por eso que dice Merrill. De momento son y siguen alcistas (y ya son más de 4 años, y no durará eternamente). Bueno, es tan sólo mi opinión. Un saludo.

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