¿CÓMO CONTROLA LA FED LA OFERTA MONETARIA?

Daniel L. Thornton, economista de la FED de St. Louis desde 1981 explica la «fórmula mágica» empleada por los druidas de la FED para crear liquidez, fórmula que ha conseguido engordar su balance hasta los cerca de $3.8 billones actuales, $2.8 millones en tan sólo un lustro!!!.

El efecto Y2K primero, fue excusa utilizada por Mr Magoo (Sr. Greenspan) para expandir la masa monetaria ante un inexistente riesgo de fallos eventuales informáticos por el cambio de siglo -anticipando preparativos para el crash del 2000-.

Con motivo del 11S también la FED empleó una estrategia de cobertura, expansión monetaria,  y posteriormente, con motivo de la caída de Lehman el Sr. Bernanke comenzó con un programa de liquidez brutal y aún en activo mediante el famoso QE infinito.

Fueron políticas reactivas muy controvertidas y sobre las que se escribieron diversos informes por la contundencia exponiendo posibles efectos secundarios.

Por entonces, 2008, el balance de la FED aún no alcanzaba los $900.000 millones, cosa de niños!. Hoy aún está aumentando a $85 mil millones /mes y alcanza los $3.8 billones.

http://research.stlouisfed.org/econ/thornton/index.html

Q. How does the Federal Reserve control the supply of money?

A.The Fed controls the supply of money by increasing or decreasing the monetary base. The monetary base is related to the size of the Fed’s balance sheet; specifically, it is currency in circulation plus the deposit balances that depository institutions hold with the Federal Reserve. The Fed has essentially complete control over the size of the monetary base.

The primary way the Fed controls the monetary base is through open market operations: buying or selling securities. To increase the monetary base, the Fed buys securities from any party and pays with a check. That check, written on the Fed, is deposited by a bank in its account with the Fed, thereby adding to its reserves and increasing the monetary base. The same process works for decreasing the monetary base: The Fed sells securities, getting a check from a bank in exchange. When the check is deposited, the bank’s balance at the Fed decreases.

The total supply of money (M1) consists of currency held by the public and checkable deposit balances of banks and other depository institutions. The money supply and the monetary base are linked by reserves, i.e., vault cash and deposit balances held at Federal Reserve banks. While the Fed’s control over the size of the monetary base is complete, its control over the money supply is not(*). One major reason for this is banks can choose to hold the additional base money (i.e., deposit balances with the Federal Reserve banks) supplied by the Fed as excess reserves.

(*) Trampa de liquidez!!!

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