THE WALL STREET CORNER

MMT

TEORÍA MONETARIA MODERNA, EL ARTE DE VOLVER A LAS CAVERNAS

Hoy se reanudan las negociaciones entre representantes de Ucrania y Rusia en Estambul, con Erdogan y Abramovich presentes, en un ambiente de guerra total con recrudecimiento de los combates en los alrededores de la capital Kiev. Los términos de la exigencia de Rusia impuesta para cobrar las exportaciones de energía a Europa en Rublos serán concretados antes de este jueves 31 de marzo, tras las deliberaciones que están manteniendo el banco central ruso y Gazprom. El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, ha apuntado que van en serio y «We are not going to supply gas for free, this is clear,» «No payment – no gas.»  Los ministros de la UE se reunieron la semana pasada y no adoptaron medidas al respecto, la dependencia del Gas ruso es demasiado elevada y estratégica como para renunciar de golpe a su compra y la intención de reducir las compras en dos tercios durante este año y del todo para 2027 ya es suficientemente ambiciosa. No obstante, en la reunión del G7 el viernes se apuesta por rechazar la exigencia y el ministro de economía alemán, Robert Habeck, habló de incumplimiento de las condiciones del contrato para justificarlo: «underlined once again that the concluded contracts

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CLAVES PARA UNA SEMANA CRÍTICA DE MERCADOS. LA DEUDA SE PAGA. NASDAQ, RUSSELL-2000.

Comienza la última semana de julio entre un torrente de noticias, informaciones a publicar y eventos de gran importancia para los mercados financieros, máxime ahora que la semana pasada sucedieron reseñables hechos técnicos que pueden comprometer el futuro de las bolsas, como la quiebra de pautas alcistas de las últimas semanas en algunos de los principales índices USA. NASDAQ-100, diario. Desde el deterioro de las relaciones USA-China tras el cierre de consulados, pasando por el persistente aumento de contagios COVID, la publicación de datos macro relevantes (en USA como los pedidos de bienes duraderos o el PIB del segundo trimestre), celebración de la reunión del Comité de Mercados Abiertos -FOMC- de la Reserva Federal o la presentación de resultados empresariales de gigantes tecnológicos y bancarios. Si olvidar las deliberaciones en el Congreso USA para extender el programa de ayudas a los desempleados por COVID. Todo lo anterior en un entorno técnico de mercado realmente delicado y en una estacionalidad poco constructiva para el comportamiento de las bolsas. NASDAQ-100, 60 minutos. El Sr Trump, como de costumbre, resta importancia al acuerdo o tregua comercial firmada con China a principios de este año indicando la menor importancia que hoy otorga a aquel

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LOGROS DEL EXPERIMENTO MONETARIO DE TODOS LOS TIEMPOS. TEORÍA MONETARIA MODERNA Y RECUPERACIÓN EN FORMA DE ¿V¬?. NASDAQ, SP500, DOW JONES.

A falta de dos semanas para la finalización de programas de estímulo USA, con la pandemia aún en expansión y millones de personas desempleadas y dependientes de las ayudas, el Congreso debe debatir la aprobación de cualquier posible extensión de los programas. Las bolsas han subido en vertical desde marzo, en parte guiadas por la potente respuesta fiscal y monetaria, además de la consabida reflación de activos, pero también por la expectativa generada entre inversores sobre unas políticas acomodaticias y ultra expansivas continuadas por tiempo prolongado. Si finalmente el Congreso no aprueba un nuevo programa el mercado quedará sin un importante pilar de sustento del sentimiento y el rally dejaría paso a la correspondiente corrección, quizá algo más que una mera corrección de las subidas de las últimas semanas.   La posibilidad de sacar adelante una nueva iniciativa de ayudas multimillonarias en el actual clima político y a 4 meses de las elecciones no es particularmente prometedora, en caso de decepcionar las expectativa del mercado se podría generar un entorno de desconfianza adverso a la inversión y al riesgo.  Erosionar la confianza de un mercado tan sobre valorado como el actual durante la presentación de resultados y niveles de paro más

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