THE WALL STREET CORNER

VOLATILIDD IATROGÉNICA

INFLACIÓN, POLÍTICAS Y MERCADOS. ¿QUÉ ES LA VOLATILIDAD IATROGÉNICA?.

Esta semana da comienzo la temporada de presentación de resultados empresariales del primer trimestre del año en Estados Unidos. Las expectativas de Wall Street son realmente optimistas como de costumbre, aunque en esta ocasión bien fundamentadas bajo el efecto estadístico comparativo con el nefasto año 2020 de pandemia, confinamientos, cierres y ruina. La recuperación del dinamismo económico y el consumo (contra cheques del helicóptero monetario) en las últimas semanas también es un factor en favor de la evolución de los resultados empresariales.  Los expertos confían en asistir a un crecimiento de los beneficios empresariales en el año próximo al 12%, ceteris paribus, hasta alcanzar un Beneficio por Acción de $203, S&P500.  Como suele suceder, las proyecciones que asumen un sistema estático cuando es en realidad muy dinámico e interelacionado, carecen de verosimilitud y en este particular es importante considerar el impacto de la reforma fiscal prevista por Biden. Los gobiernos necesitan ingresos, no pueden o no deberían elevar los tipos impositivos a las personas físicas para que el consumo fluya y su inercia no se vea mermada pero las empresas americanas sí tendrán que hacer un esfuerzo después de que recibieran un ajuste a la baja histórico con el Sr

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