SUBIRÁN AL UNÍSONO BOLSAS Y RENTABILIDAD DE DEUDA? DOW JONES y SP500
Ayer comentaba el escenario más probable de la Renta Fija, se encuentra cambiando el rumbo iniciado hace 30 años, terminado el ciclo alcista de precios de los bonos, y la Renta Variable como una posible beneficiada, proceso denominado Gran Rotación. T-BOND LARGO PLAZO. Mensual De momento, a pesar de que la renta variable ha escalado desde 2009 cerca del 150% -SP500- no se ha producido una migración clara de fondos desde los mercados de bonos. Sí está entrando dinero de particulares en bolsa, tarde como de costumbre, aunque patente sólo desde principios de este 2013. En general, se trata de dinero nuevo y proveniente de depósitos, en menor medida procedente de renta fija. Como decía, todavía no se observa migración clara de bonos a bolsa, pero sí se ha observado migración de deuda soberana a bonos corporativos y a bonos emergentes -por cierto atentos a la deuda de emergentes, ha experimentado enormes flujos de entrada y creado lo más parecido a una burbuja, ahora queda escaso margen de subidas y el riesgo de caída es doble: de precios de los bonos y caída de sus monedas de referencia-. Ante un escenario de subida de rentabilidades de la deuda como el
