septiembre 16, 2013

El sector tecnológico global por excelencia, representado en la bolsa USA por el índice Nasdaq, es uno de los líderes en las subidas del conjunto del mercado, habiendo recuperado un 200% desde los mínimos de marzo de 2009. A pesar de lo cual, el índice aún cotiza un 27% por debajo de los máximos de la burbuja, registrados en marzo del año 2000 allá por los 5.130 puntos. NASDAQ COMPOSITE mensual La fuerte recuperación, no obstante, podría detener su ritmo en cualquier momento a la vista de los acontecimientos técnicos y de participación. Las subidas más recientes, no están siendo refrendadas por los datos internos ni acompañadas por incremento en el número de valores que tiran al alza del índice, tal como muestra el Bullish Percentage Index del sector.  NASDAQ BULLISH PERCENTAGE INDEX El Nasdaq BPI registró máximos en julio y desde entonces viene perdiendo fuerza y anticipando debilidad, que por otra parte aún no se ha manifestado en precio. Esta divergencia-cotización al alza con menor número de participantes en señal de compra- es peligrosa y tiende a anticipar techos relevantes de medio plazo. NASDAQ COMPOSITE, semanal. De similar manera que el aspecto técnico y diversas lecturas de sobrecompra divergente

La lista de candidatos para presidir la Reserva Federal se ha reducido este fin de semana. Larry Summers, principal asesor económico de Obama en su llegada a la casa Blanca y Secretario del Tesoro USA con Bill Clinton ha renunciado a suceder a Bernanke, cuyo mandato expira en enero de 2014. La decisión ha llegado por sorpresa, contrariando especialmente a los «halcones» de la FED, puesto que el Sr. Summers era el candidato más inclinado a terminar cuanto antes con la fiesta ultra expansiva y comenzaría pronto a reducir estímulos y controlar el desbocado balance de la FED -cercano a los $4 trillion-. Janet Yellen, actual vicepresidenta de la FED, queda entonces como candidata favorita a tomar el control en la sede de los «Bangsters» junto a otros posibles como Donald Kohn o Roger Ferguson, ambos ex vicepresidentes de la FED. A corto plazo, el significado de la renuncia de Summers puede tomarse por el mercado con cierto alivio, anticipando que la Reserva Federal mantendrá la actual política sin cambios inesperados y bien engrasados los conductos de liquidez del sistema. Así, los bonos USA disponen de un buen aliciente para repuntar en precio y desplegar el rebote técnico anticipado aquí