THE WALL STREET CORNER

septiembre 26, 2013

T-BOND. SP500 y EXPANSIÓN DE MÚLTIPLOS vs BENEFICIOS.

Transcurrida una semana desde la reunión del FOMC, los mercados de acciones cotizan ligeramente por debajo de entonces, los tipos de interés han bajado con rapidez -han subido los precios de los bonos- y, por otra parte, se han conocido datos macro USA poco halagüeños como la inesperada caída del Sentimiento del Consumidor o Pedidos de Bienes Duraderos en negativo (-0.1%) cuando se esperaba +0.9% (ex transportes). La subida del precio de los bonos está siendo interesante y rápida (5 figuras al alza en 3 semanas), sin haber alcanzado los objetivos expuestos en pasados escritos no parece haber terminado aún. T-BOND 60 minutos Se trata de un proceso de rebote técnico y conviene esperar renovadas presiones bajistas una vez concluya. La Reserva Federal se encuentra en la antesala de un delicado periodo de transición, desde un escenario de mercado guiado y cotizando casi exclusivamente sus chorros de liquidez a un mercado tradicional y más centrado en el análisis e información económico financiera. Bajo esta perspectiva, la decisión NO TAPER no ayuda al mercado, las autoridades manifiestan implícitamente que el crecimiento no es lo suficientemente robusto aún. Mientras, el mercado es consciente del desproporcionado balance de la FED y potenciales consecuencias

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