THE WALL STREET CORNER

julio 2020

FED DAY!. RATIO DEUDA-PIB USA HACIA EL 146% EN 2021. RESULTADOS EMPRESARIALES Y TEJEMANEJES DE WALL STREET. ÍNDICES USA Y UE

Ayer comenzó la reunión de julio del Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal -FOMC-, dos días de deliberaciones que finalizan los miércoles con la presentación de comunicado y rueda de prensa del presidente, Sr Powell, para explicar los fundamentos detrás de las decisiones acordadas. En esta ocasión, se ha producido una curiosa anomalía cuando pocos minutos después de la apertura del mercado, en rojo, se dio a conocer una decisión de las autoridades monetarias. Reactivar los programas de ayuda más allá de lo estipulado, vean comunicado. La FED se dispone a extender los programas actuales «Lending Facilities» hasta el 31 de diciembre, hasta ayer estaban previstos para vencer el 30 de septiembre. La noticia llegó en un momento de mercado débil y cayendo, haciendo de nuevo magia alcista o contención de las ventas. Las bolsas reaccionaron al alza desde mínimos llegando casi a pasar a terreno positivo y deambulando en zona de máximos de la sesión,  alrededor de dos horas antes del cierre regresaron las ventas y caídas que condujeron a los índices a cerrar en negativo, el Nasdaq abajo un -1.2%, un -0.65% el SP500 y el Dow Jones se dejó un -0.77% NASDAQ-100, 15 minutos. Extender

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CLAVES PARA UNA SEMANA CRÍTICA DE MERCADOS. LA DEUDA SE PAGA. NASDAQ, RUSSELL-2000.

Comienza la última semana de julio entre un torrente de noticias, informaciones a publicar y eventos de gran importancia para los mercados financieros, máxime ahora que la semana pasada sucedieron reseñables hechos técnicos que pueden comprometer el futuro de las bolsas, como la quiebra de pautas alcistas de las últimas semanas en algunos de los principales índices USA. NASDAQ-100, diario. Desde el deterioro de las relaciones USA-China tras el cierre de consulados, pasando por el persistente aumento de contagios COVID, la publicación de datos macro relevantes (en USA como los pedidos de bienes duraderos o el PIB del segundo trimestre), celebración de la reunión del Comité de Mercados Abiertos -FOMC- de la Reserva Federal o la presentación de resultados empresariales de gigantes tecnológicos y bancarios. Si olvidar las deliberaciones en el Congreso USA para extender el programa de ayudas a los desempleados por COVID. Todo lo anterior en un entorno técnico de mercado realmente delicado y en una estacionalidad poco constructiva para el comportamiento de las bolsas. NASDAQ-100, 60 minutos. El Sr Trump, como de costumbre, resta importancia al acuerdo o tregua comercial firmada con China a principios de este año indicando la menor importancia que hoy otorga a aquel

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¿SERÁ LA INFLACIÓN EL MEJOR REMEDIO PARA GESTIONAR LA DEUDA?. MOROSIDAD, SENTIMIENTO CONSUMIDOR Y BOLSAS

La morosidad va tomando inercia y revela una situación económica de la población realmente frágil, los impagos suben incluso cuando está aún en vigor la entrega de cheques del gobierno para sortear la crisis. Presumiblemente se van a extender los programas de ayuda aunque la incapacidad de la gente para atender sus compromisos de deuda está quedando patente y previsiblemente tampoco pueda mejorar tal como ha sucedido desde el mes de abril. Además, las autoridades estarían intentando negociar en el Congreso un nivel máximo de ayudas por importe de $400 euros, más de un 30% inferior a la cuantía de las ayudas mensuales que están a punto de vencer. El empobrecimiento de la población va en serio: En estas condiciones, el consumidor americano está pasando de la negación, ante una situación económica adversa y preocupante, al reconocimiento de la realidad indeseada según refleja la última actualización del índice de Sentimiento de la Universidad de Michigan,tanto el sentimiento actual como las expectativas han decaído, vean gráficos: SENTIMIENTO DEL CONSUMIDOR, UNIVERSIDAD MICHIGAN. El desplome del sentimiento en la última encuesta ha sido mucho mayor de lo esperado, histórico en comparativa estadística mensual.  Un escenario de finalización de programas de ayuda sería letal

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CAPITALIZACIÓN 7 GRANDES TECNOLÓGICAS = 10x BOLSA ESPAÑOLA. PROGRAMAS DE RESCATE EU y USA, EUFORIA BURSÁTIL y JUEGO DE LAS SILLAS. NASDAQ, S&P500, DAX, DOW JONES.

El Secretario del Tesoro americano, Sr. Steven Mnuchin, recordó ayer a los mercados que hoy se sentarán a negociar la aprobación de nuevos estímulos, extensión del programa de subsidios a los desempleados por COVID y apuntó la cifra que aspiran a defender desde el gobierno Trump: «Partiremos de otro billón de dólares en la negociación de la siguiente ronda de estímulos. Empezaremos mañana a negociar con los demócratas los nuevos estímulos para dar soporte a la recuperación».  Nada acerca del impacto en las cuentas públicas, dependiendo del volumen de los programas que eventualmente aprueben, el déficit podría alcanzar o superar el peor registro de su historia. Una nueva ronda de $1 billón enviaría el déficit hasta el 24.6% del PIB pero si aumenta hasta el billón y medio de dólares, entonces el déficit proyectado sería del 27.1% del PIB y el más abultado nunca antes registrado, ni siquiera durante la Segunda Guerra Mundial. Reincidir en los programas de ayuda y rescate de la economía es la respuesta de las autoridades ante la debilidad estructural del sistema, precariedad del consumo y de sus perspectivas, desempleo, inestabilidad de las empresas o, en definitiva, recesión económica. A pesar de los esfuerzos realizados desde

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