Protegido: DOW JONES REESTRUCTURACIÓN EN LA ERA DE LOS GIGANTES TECNOLÓGICOS. BOLSAS,ORO y ESTRATEGIAS
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31 agosto, 2020
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La última actualización semanal de Peticiones de Subsidio al Desempleo en USA, ayer publicada, registra a 1.006.000 de solicitantes y la media acumulada de 4 semanas asciende a 14.5 millones, ambos por encima de las estimaciones de los expertos. Son cifras muy elevadas y en contexto histórico disparadas, desvelan fragilidad detrás de la recuperación económica experimentada desde la apertura de la economía, tras el confinamiento, y un mercado de trabajo acechado, debilitado y con efectos sobre el consumo. Jackson Hole al rescate? Después de un largo periodo con la inflación deprimida y por debajo de los objetivos de las autoridades monetarias, la FED observa impotente que sus políticas de liquidez no inciden en los precios y finalmente ha decidido introducir cambios, en línea con lo comentado en pasados posts. IPC USA, (largo plazo). La Reserva Federal anunció en el encuentro de Jackson Hole ayer la adopción de una nueva estrategia en política monetaria que consistirá en mayor tolerancia con aumentos puntuales de la inflación, al tiempo que remarcó la predisposición de las autoridades para mantener los tipos ultra bajos durante los próximos años. “Because the economy is always evolving, the FOMC’s strategy for achieving its goals — our policy framework
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Medio año después del inicio de los contagios a escala del COVID y confinamiento en numerosos países, las economías han transitado por un camino de enorme volatilidad marcado por el desplome inicial y seguido por un rebote vigoroso desde mínimos aunque con una inercia y momentum que comenzó a desvanecerse hace ya dos meses. Los escenarios ilusorios de recuperación en forma de V han dejado de ocupar las portadas de los medios e informes de numerosas instituciones para dejar paso a otros más realistas. Observen, por ejemplo, el proyectado por analistas de Bank of America para las tres economías más grandes el mundo. China recuperaría pronto el nivel de PIB perdido a principios de año pero tanto la economía europea como la americana tendrían que esperar hasta el año 2022 para conseguirlo. La varita mágica de los bancos centrales ha estado funcionando a tiempo completo durante los últimos meses. Al son de las decisiones del Sr Powell, la economía USA ha mostrado resistencia y mejora de la actividad evidente pero bastante menor de lo esperado. Las condiciones financieras ultra laxas, entrega de dinero en efectivo a las familias («helicopter money»), y otros programas de ayuda han coadyuvado en la recuperación
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Hoy comienza la última semana de agosto, previa al regreso de los grandes gestores e inversores al trabajo y a los mercados, supuestamente aumentará la actividad y volumen diario de contratación, después de un verano espectacular. Espectacular por un comportamiento alcista sin descanso y ajeno a la realidad de los acontecimientos, por el aumento de la brecha entre realidad económica y financiera o por la facilidad con que la intervención de las autoridades puede actuar sobre los mercados. NASDAQ-100, semana. Los datos macro y micro publicados durante las últimas semanas se han alternado con noticias acerca de la evolución de la pandemia, acerca vacunas, del deterioro de las relaciones USA-China y últimamente con la proximidad de las elecciones USA y su impacto sobre los mercados. Aunque al margen de la bondad de los datos y noticias, o más bien de lo contrario, los mercados han reaccionado a las novedades de acuerdo con el condicionado comportamiento estímulo-respuesta aprendido por los inversores durante largo tiempo de intervención de las autoridades, al alza. Las declaraciones de las autoridades en momentos técnicos delicados, de proximidad a zonas de soporte y venta de activos, han sido la norma. Nuevos programas de ayuda, nuevas FED medidas,
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La carrera alcista de las tecnológicas en bolsa no tiene precedentes, por la intensidad y recorrido como por la histórica creación de dinero. Apple ha sido el líder indiscutible y ha alcanzado la barrera de los $2 billones de capitalización bursátil, superando al PIB de países como Italia, Brasil, Canadá, Rusia o España, México, Australia…, en menos de 6 meses Apple ha subido más de un 100%, creando más de 1 billón de dólares. APPLE mensual. Qué es un billón de dólares?. Un millón es un fajo de billetes de $100 de unos 96 centímetros de alto, un billón es una montaña de billetes de $100 con la que se podrá hacer una escalera (de cada peldaño tan ancho como alto) hasta la Estación Espacial Internacional. Sostenible?. Técnicamente ha desplegado un rally explosivo en los últimos años y en vertical en los últimos meses, en zona de sobrecompra acusada va generando divergencias bajistas en indicadores y osciladores de corto y medio plazo. La caída de ventas y de resultados, caída de expectativas de venta o la elevada valoración junto con las represalias que eventualmente pueda adoptar China, tal como ya han advertido, son motivos de peso para esperar un fin
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«NEW RECORD FOR NASDAQ!» Un personaje siempre atento al mercado de acciones subió ayer este escueto texto en su cuenta de Twitter. La actividad de la cuenta del Sr Trump estos días está siendo frenética, escribiendo y retwiteando mensajes a un ritmo inusual y acorde con el momento electoral, a menos de 80 días para las elecciones está preparando su campaña y celebrando la foto fija del mercado de acciones ahora que el índice tecnológico ha conquistado nuevos máximos marginales. NASDAQ-100, 15 minutos. La recuperación de los índices USA y particularmente del índice tecnológico choca frontalmente con las novedades. Después de haber cancelado la reunión entre representantes chinos y americanos para evaluar la marcha y cumplimiento de las condiciones acordadas en enero en la Fase-1 de la tregua firmada, prevista para el pasado día 15 de este mes (detalles de cumplimiento analizados en post de ayer), Trump volvió ayer a la carga contra el gigante chino de las telecomunicaciones Huawei al incluir a 38 de sus filiales globales en la lista negra con el fin de impedir el acceso de Huawei a la compra de semiconductores y chips fabricados por empresas americanas. El gobierno USA adoptó el lema «Make America
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