Bonos, bolsas y criptos esperando a Warsh en Jackson Hole

La atención de los mercados y analistas de todo el mundo estará hoy muy centrada en el esperado discurso del presidente de la FED, Kevin Warsh, en el simposio anual de economía y finanzas más importante del año, en Jackson Hole.

El Sr. Warsh, sube hoy al escenario a las 16:00 hora española con numerosos frentes abiertos y gran incertidumbre sobre la inflación y los tipos de interés, con los mercados de bonos en vilo y su rentabilidad en zona de máximos de 20 años, muy pendientes de una presencia inusual acechando como es la de un secretario del Tesoro tomando medidas que se aproximan cada vez más a un terreno considerado exclusivo de la FED.

El papel y funciones de cada autoridad, fiscal y monetaria, probablemente sea uno de los temas más relevantes a debatir entre los banqueros centrales, aunque seguramente en conversaciones más confidenciales y a puerta cerrada. Con el Tesoro maniobrando para intervenir el precio de los bonos se corre el riesgo de traspasar del todo la línea que separa al gobierno y a la FED, es decir, de amenazar la independencia de la autoridad monetaria.

Antes de que la medida anunciada por el Tesoro la semana pasada, de duplicar las compras de deuda entre en vigor el 9 de septiembre, las recompras en los vencimientos de más largo plazo son ya el doble que las del año pasado, unos $40.000 millones en lo que va de año en comparación con los $22.000 millones del pasado.

El mandato de la FED establece que sus enfoque tiene que estar orientado a gestionar la estabilidad de la inflación y el empleo, no a facilitar al gobierno financiación y monetizar la deudas.

No obstante, la connivencia entre el Tesoro y la FED no es nueva aunque si es novedosa la intromisión pública del presidente de EEUU en asuntos exclusivos de la Reserva Federal, criticando al expresidente Powell y exigiendo recortes de tipos o el mero nombramiento de Warsh (muy afín a Trump).

La incursión de la FED en los mercados de deuda USA viene de muy atrás, el volumen del balance de la FED es de $6.75 billones y subiendo a un ritmo de $40.000 al mes, con objeto de comprar deuda del Tesoro bajo el programa Reserve Management Purchases (RMP) que comenzó en diciembre de 2025. Desde entonces, la FED ha comprado títulos de deuda del Tesoro por cerca de $350.000 millones.

Y aún así el precio de los bonos en el mercado secundario ha seguido cayendo, sin la presencia de la FED es muy probable que el «Momento Minsky», tantas veces explicado en estas líneas, ya se habría producido

En estas condiciones, los Bond Vigilantes aguardan prudentemente a las posibles novedades que hoy pueda lanzar el Sr Warsh para apuntalar y favorecer el comportamiento del mercado de bonos.

El entorno general del mercado de deuda es delicado y desafiante para el conjunto de mercados financieros globales, el hito reciente de la deuda USA superando los $40 billones y la ausencia total de disciplina en la gestión y de rigor presupuestario entre otras cuestiones están minando la confianza de los inversores, aunque por diversas cuestiones debatidas profusamente desde hace semanas, el escenario de mayor probabilidad apunta a un rally de precios (caída de la rentabilidad) que puede intensificarse por las dinámicas propias de la formación de precios y acción de retroalimentación de un muy probable «short squeeze».

T BOND, diario.

Compartimos  con nuestros lectores una estrategia de muy sencilla aplicación para rentabilizar el escenario más probable de la deuda USA, apalancada pero de riesgo muy bajo y controlado, con un potencial de ganancias de gran interés.

También otras estrategias para acompañar y capitalizar el comportamiento esperado de las bolsas, que ayer recuperaron terreno alegremente, tal como indicamos previamente, impulsadas por la reacción de Nvidia tras la presentación de resultados.

Nvidia subió más de un 8% en la sesión de ayer y el Nasdaq +1.53%, mejorando el aspecto técnico de los índices en general y las posibilidades de asalto a máximos, aunque no hubo un impacto técnico determinante, todavía.

NASDAQ-100, diario.

SP500, diario.

DOW JONES, diario.

Durante este verano de mercado amenazante pero bien apuntalado y sostenido moviéndose lateralmente, se ha producido una rotación constante de valores y sectores que ha facilitado la operativa de inversores con perfil selectivo y activo, como el nuestro. Una de las estrategias que mejor ha funcionado, sin embargo, no ha sido directamente en acciones sino en materias primas como el azúcar, que aún está abierta y suma un +100% de rentabilidad.

ETF AZUCAR X3 -3SUL-, diario.

Otro sector que ha hecho perder la paciencia y el dinero a multitud de inversores es el de las monedas digitales, analizando su desarrollo y posibilidades con gran atención desde la pasada primavera nuestro consejo ha sido vigilar de cerca y posicionarse para una eventual ruptura al alza.

Después de semanas de paciente espera, al final en la sesión del 18 de agosto se descorchó el tapón técnico que estuvo conteniendo cada intento alcista desde mediados de junio, tanto Ethereum como Bitcoin han salido catapultados al alza, confirmando ruptura de pauta y muy probable inicio de una pauta con proyecciones explosivamente alcistas.

BITCOIN, diario.

El escenario de mayor probabilidad para el universo cripto apunta muy alto, así como la rentabilidad que ya estamos consiguiendo con diversas estrategias compartidas con lectores. Algunas de las estrategias compartidas con nuestros lectores ya superan el 60% de rentabilidad, de camino hacia las ganancias esperadas de triple dígito. Vean ejemplo:

SHARPLINK -SBET-, diario.

No obstante, si el precio de Bitcon y Ethereum vuelve a flaquear, la pauta podría mutar (en una «Regular Flat» o una «Expanded Flat», por lo que se podría desplegar una Onda C) y bajar una vez más para limpiar el apalancamiento antes del verdadero rally masivo que esperamos.

El simposio de Jackson Hole de este año es de particular importancia por un hecho de vital importancia para el sector cripto pero que ha sido muy escasamente divulgado. Vean extracto del ultimo post sobre el universo cripto publicado aquí este pasado miércoles:

• «El título que recoge el tema central a tratar este año en Jackson Hole es «Innovación Financiera: Implicaciones para los Pagos y la Política».
• Es la primera vez en la historia del simposio que las tecnologías basadas en blockchain, fintech, los pagos digitales y las monedas digitales, las infraestructuras cripto en general se colocan como pilar fundamental de debate entre los principales banqueros centrales y representantes económico financieros del mundo.
• «Innovación Financiera: Implicaciones para los Pagos y la Política» responde de manera clara a los asuntos sobre los que hemos comentado en numerosos posts en las últimas fechas, referidos a la gran expansión de las transacciones a través de redes blockchain, el interés de las grandes empresas de gestión de pagos (VIsa y MasterCard) y también de las grandes instituciones financieras para involucrarse en el negocio incipiente y ya en marcha de la tokenización y su operativa…»

Interesados en recibir información gratuita relacionada con expectativas del universo cripto y nombres de empresas concretas con proyecciones alcistas de triple dígito pueden enviar solicitud al correo: cefauno@gmail.com, sin ningún compromiso.

Buen fin de semana a todos.

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