Nuevo impulso al alza ayer de las bolsas ayudado por la caída del precio del petróleo, que ha regresado a la zona de los $80 por barril West Texas, así como también por la mejora del precio de la deuda USA a largo plazo y caída de la rentabilidad, el Bono a 30 años cerró en el 5.17%.
T BOND, diario.
La subida del precio de los bonos se detuvo ayer de manera precisa en la referencia técnica de control (señalada en los gráficos publicados aquí desde hace días), y el desarrollo de pauta combinado con el pesimismo reinante en el mercado, con el excesivo nivel de posicionamiento bajista y otros factores, continúan favoreciendo la tesis ayer expuesta, Atención al rally «short squeeze» en bonos, ¿bolsas?. Nvidia más circular, para la que nuestros lectores disponen de una sencilla estrategia con la que rentabilizar un eventual movimiento al alza de los precios previsiblemente intenso.
Además del lógico alivio que supone para el Tesoro que baje la rentabilidad de la deuda, para rebajar el abultadísimo coste de la deuda (más de $3.000 millones al día), el descenso incide también sobre la economía vía hipotecas.
El coste de las hipotecas es una de las conexiones económicas más directas entre la economía financiera, Wall Street, y la real. Las recientes maniobras del Sr. Bessent, dirigente el Tesoro USA, para reducir los tipos de interés a largo plazo, podrían ayudar al mercado de la vivienda y en alguna medida al consumo.
Sin embargo, hay un par de escollos que se interponen en el camino; uno es el diferencial entre los tipos hipotecarios (fijados por los prestamistas) y la rentabilidad del Bono a 10 años, que se mantiene por encima de su media de largo plazo y mantiene los tipos hipotecarios en niveles altos, de camino al 7%.
Y el otro escollo para conseguir un impulso sobre el mercado de la vivienda es la reducida capacidad de acceso (asequibilidad) del ciudadano medio americano, que sigue siendo un problema. En el año 2010 se necesitaban 3,3 años de ingresos brutos de media para comprar una casa nueva. pero ahora hacen falta cerca de 6 años y además, la calidad crediticia de la gente está muy deteriorada dificultando el acceso a los créditos hipotecarios.
Hace 10 años el tipo hipotecario a 30 años era del 3,4% y el precio medio de la vivienda $243.000. Hoy el tipo hipotecario a 30 años es 6,7% y el precio medio de la vivienda $434.000, es decir, se ha producido un aumento de $38.000 en el pago inicial (asumiendo un 20% de entrada requerido por los bancos para conceder el préstamo) y un incremento de ~160% en la cuota mensual, desde $862 a $2.240.
Un encarecimiento no acompañado por la subida de salarios reales, que llevan más de 10 años estancados, y agravado por las fuertes subidas de precio de la energía, alimentos, etc…
Wall Street y la economía real (Main Street) están cada vez más desconectadas entre sí, una brecha en máximos históricos (Ratio Buffett) que suele cerrarse generando consecuencias no muy gratas para la mayoría (efecto riqueza inverso explicado en distintos posts como este Efecto riqueza y tendencias en bolsa. ¿T Bond?.
El mercado financiero está dominado por gigantes tecnológicos y grandes multinacionales que se benefician de su fuerte posición internacional y holgura financiera, también ahora del gasto en Inteligencia Artificial y márgenes disparados. En cambio, la economía real o «Main Street» está compuesta por empresas pequeñas y medianas, por trabajadores y consumidores cuyo comportamiento depende de su salud financiera, de la situación del mercado de trabajo, la inflación, el ahorro, endeudamiento o de los costes de financiación.
El resultado es que las bolsas están dominadas por las grandes empresas, de hecho el nivel de concentración de las gigantes tecnológicas sobre el total del mercado está en máximos históricos, y cotizan en niveles record mientras que la situación de la economía real se mueve mucho más lenta y además el consumidor presenta signos de agotamiento preocupantes desde hace meses.
Así, la relación entre la capitalización del mercado y el PIB, ratio Buffett, está en niveles siderales del ~230% nunca antes vistos.
Los precios del petróleo cayeron ayer más de un 3% después de que EEUU haya pasado a dar prioridad a las sanciones económicas sobre los ataques militares para presionar a Irán. El crudo West Texas descendió un 3,1% y hoy se deja otro ~3% situando el barril ligeramente por debajo de los $80.
Los precios han caído cerca de un 8% después de que EEUU diera a conocer una nueva tanda de sanciones contra Irán y los países que continúan comerciando con Irán.
WEST TEXAS, diario.
El Nasdaq consiguió sumar un +0.66%, el SP500 un +0.30% y el Dow Jones +0.32%, movimientos sin apenas incidencia técnica excepto en el caso del Dow Jones que consiguió superar su directriz de tendencia de muy corto plazo, reforzando ligeramente su aspecto técnico.
NASDAQ-100, diario.
SP500, diario.
DOW JONES, diario.
RUSSELL-2000, diario.
El sector de las monedas digitales ha sido el principal beneficiado de las medidas (de liquidez) anunciadas por Bessent, o eso dicen algunos expertos, y después de semanas tratando para conquistar referencias técnicas de control clave (como la señalada en el gráfico siguiente de Ethereum con trazo verde grueso), finalmente han conseguido superarlas y los precios saltaron catapultados al alza, tal como venimos anticipando y argumentando aquí desde hace meses.
ETHEREUM, diario.
El escenario de mayor probabilidad para el universo cripto apunta muy alto, así como la rentabilidad que ya estamos consiguiendo con diversas estrategias compartidas con lectores. Estrategias como la siguiente que está subiendo con fuerza y de camino hacia las ganancias esperadas de triple dígito. Algunas de las estrategias compartidas con nuestros lectores ya superan el 60% de rentabilidad, vean ejemplo:
BITMINE INMERSION TECHNOLOGIES, diario.
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