Protegido: BANCOS CADA VEZ MÁS GRANDES PARA DEJARLOS CAER. EURO.
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1 mayo, 2023
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La crisis subprime de 2008 se saldó con un parte de afectados y un reguero de damnificados muy considerables, alrededor de 8.7 millones de personas perdieron su trabajo, casi 10 millones perdieron sus viviendas, la capitalización del mercado perdió cerca de $10.2 billones y con ello millones de personas vieron esfumarse el ahorro para su jubilación. La coyuntura actual es diferente pero se están sucediendo distintos episodios que recuerdan al inicio de la crisis de entonces. La actividad del sector inmobiliario se ha enfriado notablemente y los precios de las viviendas están cayendo, han quebrado varios bancos, abundan los zombis y las deudas, etc… y los mercados reflejan movimientos de fondo que desvelan falta de convicción en las alzas de las cotizaciones. El consumo está deprimido y sigue vulnerable, el viernes se publicaron datos de Ventas al Menor de marzo, el mercado esperaba caídas del 0.4% aunque finalmente ese porcentaje empeoró hasta caer un 1%. El consumo se reduce cada vez más a los productos de necesidad, mientras que la venta de los bienes más costosos y los duraderos está cayendo. DESGLOSE VENTAS AL MENOR, EEUU. La tasa interanual de las ventas al menor continúa en positivo +2.9% pero la
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El mercado de acciones europeo disfrutó de un gran subidón en la sesión de ayer, después de más de una semana de fuertes ganancias, debido principalmente a un nuevo intento de las autoridades monetarias por manejar los nervios de los inversores e inestabilidad de los mercados. DAX-40, 30 minutos. A falta de argumentos fundamentales de peso y capaces de tomar el control de las decisiones de inversión y dirección de las cotizaciones, el BCE se prepara para volver a actuar sobre el sistema, mediante sus ya famosas herramientas heterodoxas, e intervenir artificialmente sobre los mercados de deuda. Según publica el Financial Times, el BCE estaría preparando un programa de compra de bonos soberanos orientado a las economías más frágiles y vulnerables (periféricos, PIGS?) ante las inminentes subidas de tipos y más aún ante el fin del QE este 30 junio. La abundancia masiva de liquidez ha sido la herramienta usada y abusada por los bancos centrales como estabilizador y amortiguador de volatilidad en los mercados durante años, ha sido el combustible necesario para elevar las cotizaciones, para mantener bajos los tipos de interés en el mercado secundario, generar un efecto riqueza que a su vez estimulaba el consumo, además de
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Las autoridades monetarias continúan preparando a los mercados para la inevitable reducción de estímulos mediante una actividad comunicativa intensiva, emitiendo informes, comunicados y declaraciones de distintos miembros. Ayer el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la economía está creciendo a tasas superiores a las previstas por sus modelos, reducción de compras de bonos podría llegar en el cuatro trimestre aunque comenzaría antes si continúa mejorando. Interesante el comentario señalado en negrita, sugiriendo que confía en que los mercados continuarán funcionando incluso con un taper rápido. Los mercados siempre seguirán funcionando pero ¿de qué forma?. “We are well on the road to substantial progress toward our goal,” «the addition of 943,000 jobs last month is definitely quite encouraging in that regard. «My sense is if we are able to continue this for the next month or two I think we would have made the ‘substantial progress’ toward the goal and should be thinking about what our new policy position should be.” “Right now I’m thinking in the October-to-December range, but if the number comes back big or maybe even a little bigger, I’d be open to moving it forward,” “If the number really explodes, I think
En próximos días comienza la temporada de presentación de resultados empresariales del segundo trimestre, a finales de este mes de julio más de la mitad de las empresas del S&P500 habrán salido a la palestra y publicado sus resultados así como, la parte quizá más interesante, sus previsiones para el futuro o «forward guiding». El segundo trimestre del pasado año coincidió con el periodo de confinamiento, parón de la economía y estrepitosa caída de los resultados empresariales. Por tanto, el efecto estadístico o comparativa de resultados con los del mismo trimestre de este año será un factor muy favorable para que esta temporada sea una de las mejores de la historia. En sólo 3 semanas los expertos podrán contrastar sus optimistas perspectivas con la realidad del comportamiento de las empresas durante el pasado trimestre. Según FactSet, el consenso de Wall Street proyecta una mejora del Beneficio por Acción del 63% en el segundo trimestre respecto al Q2 del 2020. Aunque también proyectan relajación del efecto estadístico para los siguientes trimestres y una tendencia hacia la normalización total en 2022, con mejora esperada del BPA del 7%, alineada aunque algo inferior al crecimiento medio de largo plazo del 8.6%. Los
La recuperación de la economía avanza, impulsada por subsidios de las autoridades y deudas de todos, el fuerte repunte en el tercer trimestre es esperanzador, sin embargo, la expansión de la pandemia es una gran amenaza para la estabilidad y supone un freno para la actividad económica. Pronto será necesario inyectar nuevos estímulos, no sólo para evitar el desaprovechamiento de los esfuerzos hasta la fecha realizados sino también para combatir la contracción económica que eventualmente causarán nuevos confinamientos u otras medidas como limitación de horas de apertura, de aforo o distanciamiento social. Esta semana se publican distintos datos relacionados con el empleo USA, creación de empleo privado, petición de subsidios al desempleo o tasa de paro de octubre, las expectativas de expertos son positivas (el consenso apunta a una caída de la tasa de Paro de dos décimas hasta el 7.7%). El mercado laboral mejora pero aún hay cerca de 23 millones de personas recibiendo ayudas directas del gobierno. Vean desglose: Aún con semejante cantidad de ciudadanos en situación tan precaria y dependiente de las ayudas directas del gobierno, el consumo interno fue el gran protagonista de la recuperación del PIB americano en el tercer trimestre y principal artífice de
Sólo restan 3 jornadas de negociación bursátil antes del evento del otoño, las elecciones presidenciales USA, que tantos titulares ha generado en las últimas semanas. Los titulares y noticias en la prensa económica han sido referidos sobretodo a las diferentes propuestas de programas de estímulo y repercusiones de cada uno de ellos o a la fortaleza del mercado de acciones, aunque en estos días previos a las elecciones se han producido movimientos de las cotizaciones tan violentos como inusuales para las fechas. Las bolsas suelen mantenerse sostenidas y sin apenas volatilidad en la carrera final hacia las elecciones, esta vez es diferente. Los índices USA han caído con fuerza, el Dow Jones ha perdido más del 7% en las últimas 5 sesiones DOW JONES, 60 minutos. … y la potente corrección de ayer, superior al 3.5% en todos los índices USA ocasionó cierres por debajo de sus importantes medias móviles de 50 sesiones. Mientras, la volatilidad se ha disparado con intensidad, de acuerdo con la pauta dibujada en las últimas semanas y anticipada en distintos posts. VIX -volatilidad SP500-, diario. Los inversores esperan ansiosos a conocer el resultado de las elecciones del próximo martes día 3, con la esperanza
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