EL INDICADOR DE W.BUFFETT SUPERA EL 100%.
Uno de los parámetros de valoración global de los mercados de acciones más seguido por Warren Buffett es la relación dinámica entre la Capitalización del mercado y el Producto Nacional Bruto. El índice de referencia tomado para el cálculo de dicha relación es el Wilshire 5000, un índice que aglutina a las empresas que cotizan activamente en el mercado USA (hoy cerca de 4.100 excluyendo micro empresas) ponderado por capitalización. En el denominador de la ecuación se utiliza el Producto Nacional Bruto, que a diferencia del Producto Interior Bruto, considera la riqueza generada por un país dentro y fuera de sus fronteras. La relación entre ambos es una aproximación realista de valoraciones que hasta los años ´90 siempre había estado por debajo del 80%. Sin embargo, la exuberancia irracional previa al crash del 2.000 provocó un impresionante aumento de la capitalización del mercado no confirmada por igual aumento del PNB. Como consecuencia, el indicador pulverizó esa cota del 80% por primera vez 50 años y saltó hasta el 140%. Eran momentos de euforia que se van relajando con el tiempo. En 2006, el indicador alcanzó máximo en el 110%, advirtiendo de nuevo de sobre valoración y anticipando el duro golpe bursátil 2007-2009.
