THE WALL STREET CORNER

Después de la mejora generalizada de resultados y las sorpresas positivas en ingresos del tercer trimestre,(+8.4%) los analistas siguen esperando buen comportamiento (el post de ayer muestra previsiones de crecimiento asignadas a las empresas de los distintos índices) y un crecimiento promedio de los ingresos positivo para los próximos 5 trimestres que será más bajo que el de Q3, aunque aún decente del +7,1%. La excesiva valoración del mercado requiere de un comportamiento excelente de los resultados para poder mantener la tendencia, cualquier parón o desviación de los beneficios incrementará adicionalmente los niveles de valoración, o peor. Puede y suele convertirse en (reckoning day!) el argumento perfecto para que los inversores aumenten la cautela y decidan reducir exposición al riesgo. Después de tendencias alcistas bursátiles tan extendidas como la actual, ahora enmarcada en una fase con numerosos indicios de tratarse de final de ciclo, así como también en fase final el ciclo económico, las altas valoraciones suelen terminar siendo corregidas a través de corrección de las cotizaciones. Un hábito común que se ha sucedido en la historia muy a pesar de la intervención de las autoridades rebajando los tipos de interés a toda prisa para tratar de estimular el crecimiento