¿Superada la crisis del crédito privado USA?. ¿Bolsas a máximos?
Existe una incómoda divergencia en los mercados de crédito privado entre la cotización de los bonos de menor calidad y los diferenciales de crédito High Yield, síntoma de que está aumentando la prudencia de los inversores y el escrutinio hacia empresas emisoras de deuda de baja calidad crediticia. El problema con la debilidad de la deuda de las empresas con peor calificación la posibilidad de que se extienda y contagie al resto, incluso a la deuda de empresas que el mercado considera de menor riesgo tal como demuestra la estadística de comportamiento, al menos desde 2010 tal como recoge el gráfico siguiente. Por el momento los mercados de renta fija privada siguen en modo complaciente a pesar de los avisos que hubo en primavera por la fuerte subida de los Credit Default Swap de algunas empresas y otros problemas de un alcance tal que llegaron a provocar la congelación del reembolso de participaciones de varios fondos de inversión del sector. A pesar incluso de la tensa situación del mercado de deuda soberana de EEUU, también de muchos otros países de primera fila. Aunque prevalece la sensación de estabilidad, empresas de calificación de riesgos como Moody’s, Standard & Poor´s o Fitch
