THE WALL STREET CORNER

THE WALL STREET CORNER

THE WALL STREET CORNER

ANÁLISIS INDEPENDIENTE

bonos, bolsa, divisas, metales...

AL SERVICIO DE INVERSORES SERIOS
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Cómo afecta la estacionalidad «sell in may» a las inversiones?

La liquidez global, medida a través del sumatorio del comportamiento agregado de los balances de los bancos centrales de las principales economías más el de la masa monetaria M2, está creciendo. Gasolina para los mercados, La liquidez es esencial para el comportamiento de las bolsas, aportando resistencia en momentos adversos y es un gran catalizador de subidas, y también la liquidez es un factor de impulso para las economías. Aunque también presenta efectos adversos al introducir riesgos para la inflación y en el actual compás de espera para conocer el impacto final de los aranceles sobre los precios, la incertidumbre abunda. El repunte esperado de la inflación de cara al segundo semestre es o debería ser motivo de preocupación, y aunque de momento los mercados están ignorando toda noticia o proyección adversa, si continúan escalando posiciones tendrán un inevitable choque con una realidad más cruda de los que han descontado. Y los bancos centrales lo saben!. La postura «esperar y ver» de la FED defendida en numerosas ocasiones por su presidente Powell es, de momento, inamovible. Distintos consejeros de la Fed como Daly, Bostic o Hammack han vuelto a incidir sobre la necesidad de ser prudentes y no mover tipos

Leer más »
21 mayo, 2025 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

USA pierde su calificación máxima de deuda, consecuencias.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió que los tipos de interés de largo plazo podrían continuar al alza como consecuencia de los continuos cambios en política y la incertidumbre que originan. Uno de ellos, la guerra comercial abierta por Trump de EEUU contra todo el mundo que amenaza la estabilidad de las cadenas de suministro y shocks de oferta que pueden suponer un desafío para la economía así como para los bancos centrales.  “We may be entering a period of more frequent, and potentially more persistent, supply shocks — a difficult challenge for the economy and for central banks,” ¿Un mensaje-respuesta en forma de dardo para el Sr Trump dentro del enfrentamiento que mantienen entra ambos?. En cualquier caso nada constructivo. La postura  «esperar y ver» adoptada por la FED, esperar a evaluar los datos macro que vayan siendo publicados para en su caso recortar tipos, se afianzó el viernes con la publicación del dato de confianza del consumidor, peor de lo esperado… … pero muy particularmente por la nueva subida de las expectativas de inflación que se han disparado hasta el 7.3% desde 6.5% anterior. Las expectativas a 5 y 10 años respectivamente también han subido,

Leer más »
19 mayo, 2025 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Deuda USA en niveles críticos y bolsas celebrando algo

Los bonos continúan contrariando el optimismo de los inversores en renta variable, siguen cayendo de precio y con la rentabilidad escalando hacia zona de máximos del año. El Bono a 10 años está ahora en el 4.53% (el gráfico siguiente corresponde al cierre de ayer en 4.50%) y el Bono a 30 años cotiza en el 4.98% RENTABILIDAD BONO 10 AÑOS. Además de las serias dificultades que afronta el Tesoro, los déficit galopantes y una larga serie de factores contrarios al correcto funcionamiento del mercado de duda USA, tantas veces comentados aquí, la posibilidad de que Trump decida aplicar una potente rebaja de impuestos (Bessent apuntó hace poco su intención de aprobar la rebaja el 4 de julio) sin antes haber confirmado si el monto de ingresos via aranceles equilibrará la balanza, supone un nuevo desafío y motivo de preocupación para los inversores. Los expertos están preocupados y muy reacios a acudir a comprar deuda en las subastas del Tesoro USA, han perdido la confianza y el «show de Trump» genera inestabilidad y desconfianza entre los Bond Vigilantes. Las proyecciones del desmadre fiscal son inquietantes y las del ratio Deuda-PIB (realizadas por la propia Oficina Presupuestaria del Congreso) son acongojantes.

Leer más »
15 mayo, 2025 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Bolsas eufóricas tras acuerdo arancelario pero los bonos insisten…

La gran reacción alcista de las bolsas ayer tras la reducción mutua de aranceles entre China y EEUU, situándolos en el 10% y 30% respectivamente, disparó las cotizaciones y el sentimiento de unos inversores cegados desde hace semanas con las decisiones de la administración Trump. El proceso de idas y venidas arancelarias no ha finalizado, las consecuencias se verán y entretanto nadie se perderá el siguiente episodio de «El show de Trump». Las treguas de 90 días pactadas con la UE y con China dejan ahora un margen de varias semanas para evaluar la situación en un entorno de gran incertidumbre, Veremos!. Salvando la explosiva apertura de las bolsas, el resto de la jornada resultó aburrida y el espectacular hueco de apertura  dio paso a un comportamiento lateral hasta el cierre para cerrar con ganancias extraordinarias, el Nasdaq se anotó un +4.35%, el SP500 un +3.26% y el Dow Jones +2.28%. NASDAQ-100, 30 minutos. S&P500, 15 minutos. DOW JONES, diario. Los mercados de bonos, sin embargo, ayer pusieron la nota discordante en una jornada de ilusión y esperanza para las bolsas que permitió a los expertos relajar las probabilidades de asistir a una recesión y motivo por el cual el

Leer más »
13 mayo, 2025 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Errores en política monetaria salen caros y los comerciales también. Bolsas

La guerra abierta declarada por Trump contra el presidente de la FED, Sr Powell, por no recortar los tipos de interés se ha avivado tras la reunión del FOMC de esta semana. Trump ha vuelto a cargar, incluso a insultar públicamente al presidente de la autoridad monetaria, en un comportamiento peligroso para la estabilidad además de impropio y deleznable. No obstante, además del comportamiento de Trump también la postura del Sr. Powell puede suponer un problema para la estabilidad desde el momento en que advierte riesgos, elevada incertidumbre económica con expectativas de incremento de la inflación, pero no propone un plan de gestión. Los mercados, sin embargo, aparentan ignorar la trifulca y el trasfondo de la cuestión, quizá descontando que si la incertidumbre se instala de verdad entonces tanto el Sr. Trump como Powell acudirán al rescate, cada uno con sus herramientas. Observando la relación histórica entre la inflación y el comportamiento de los tipos de interés, es lógico que, esperando un brote inflacionista para próximos meses, la Reserva Federal no quiera rebajar tipos en el corto plazo. Sería incluso prematuro y atrevido si procede a rebajarlos en las próximas reuniones de junio o julio y más razonable esperar al

Leer más »
9 mayo, 2025 No hay comentarios
Cargar más
No existen más entradas a mostrar
THE WALL STREET CORNER

ANÁLISIS INDEPENDIENTE
bonos, bolsa, divisas, metales…
AL SERVICIO DE INVERSORES SERIOS.

NAVEGACIÓN
LEGAL

© 2023. Todos los derechos reservados.

RSS
Follow by Email
Twitter
LinkedIn
LinkedIn
Share