RIESGOS Y OPORTUNIDADES EN BOLSAS EUROPEAS. EURO, IBEX, EUROSTOXX, DAX,
Las revisiones de resultados empresariales USA, al alza, están animando a los expertos, quienes proyectan mejoras adicionales en los próximos meses derivadas de la nueva fiscalidad. No así para el particular de las empresas europeas, cuyas revisiones de beneficios desde el pasado verano presentan una imagen desoladora, vean gráfico: Las bolsas europeas cotizan con unos múltiplos bastante más ajustados, baratos en términos de valoración, que las americanas, a pesar de lo cual y atendiendo a las proyecciones los inversores centran centrado su atención, interés y dinero en USA. Motivo por el que las bolsas USA han entraron en fase de optimismo generalizado y disparado sus cotizaciones más allá de parámetros racionales, arrastrando las valoraciones hasta niveles record históricos, sólo por debajo de las alcanzadas antes del batacazo del año 2000. La sensación que sobrevuela sobre el futuro de Europa es aún de incertidumbre. Factores como el Euro caro no ayuda a las empresas cuyos beneficios sufren en la medida que suba la moneda, el sistema bancario aún es frágil y dependiente (cuando se abra el melón italiano habrá sorpresas y damnificados), el BCE no puede retirarse de la escena de estímulos masivos al observar la fortaleza del Euro y presiones
