USA vs EUROPA. BUY THE DIP?. S&P500, DÓLAR.
Los diferenciales en el comportamiento de numerosas magnitudes económico financieras USA y Europa son abundantes. Además de políticas monetarias, tipos de interés oficiales y secundarios, inflación y expectativas o PIB, las bolsas también muestran una enorme brecha en su evolución desde los mínimos de la pasada crisis en 2009. Observen evolución comparada del S&P500 y el Eurostoxx-50, ambos índices de retorno absoluto, es decir, incluyendo dividendos. Las autoridades USA iniciaron su campaña de rescate tras la crisis con más premura y determinación que las europeas. La economía USA es más dinámica y ha crecido ligeramente más que la europea. PIB USA vs EUROPA Las empresas USA también se han comportado mejor y además ahora comienzan a disfrutar de la gran ventaja que supone una rebaja en la factura fiscal de 15 puntos porcentuales. No obstante, las bolsas americanas han subido mucho más allá que los beneficios y las valoraciones del mercado son más elevadas que en Europa. Los ratios de valoración USA evidencian niveles de sobre valoración extremos, se trata de las lecturas más altas sólo por detrás de las de record absoluto, registrado en el año 2000. La Sra. Lael Brainard, miembro del Consejo de la FED y presidenta
