Steve Witkoff, enviado especial de Estados Unidos para Oriente Medio ha desvelado conversaciones con Irán mantenidas a puerta cerrada previas a la intervención militar del 28 de febrero: “Los iraníes nos dijeron con total descaro que tienen el derecho inalienable a enriquecer uranio. Luego descubrimos la verdad: ya poseían 460 kilogramos de uranio enriquecido al 60%, material suficiente para fabricar 11 bombas atómicas. Lo más grave es que mostraron orgullo por haber evadido protocolos de supervisión internacional y no estaban dispuestos a renunciar por la vía diplomática a algo que sabían que no podíamos detener militarmente.”
Y luego llegó la invasión,
por miedo, aseveran, ya que el uranio enriquecido al 60% está muy próximo en el tiempo, cuestión de un mes o dos según los expertos, al enriquecimiento del 90% necesario para fabricar bombas nucleares. El uso civil de uranio, para centrales nucleares, requiere un enriquecimiento de sólo el 4%, por eso la gran inquietud de EEUU y sobre todo de Israel tras ser conscientes de la realidad de los avances de Irán.
El saldo de daños ocasionado por la guerra en Irán está siendo terrible, con estimaciones que apuntan a la pérdida de al menos 4.500 vidas humanas, y además un impacto importante en el mercado energético global con precios por las nubes y caídas de los mercados financieros; alrededor del 20% del suministro global de petróleo mundial está cortado y cerca de un 30% del Gas Natural Licuado del -GNL- global.
Irán ha destruido dos plantas de licuefacción de Qatar (Ras Laffan) causando la pérdida del 17% de su capacidad exportadora y se estima que la reparaciones para recuperar el destrozo pueden durar cerca de 5 años
No todo queda ahí, el 30-40% del comercio marítimo de fertilizantes (que pasa por Ormuz) está interrumpido, lo que explica una subida del 35% del precio de la urea. Los fertilizantes han subido de precio tanto que los costes de producción de materias primas alimentarias (trigo, maíz, arroz, soja, azúcar, café…). han experimentado alzas del 20-35%. Subidas fuertes del os precios del aluminio por cierre de plantas de fundición en el Golfo. Fletes marítimos, aéreos y terrestres se han encarecido entre 20-40% por subidas del combustible y de los seguros de guerra. Algunas empresas ya han comenzado a repercutir el alza de costes y
Esto no se arregla cuando pare la guerra. La infraestructura física está dañada. La confianza en el Estrecho de Ormuz como zona de paso de suministros globales de tanto valor y tan esenciales como los energéticos está muy dañada y a menos que los gobernantes de Irán sean absolutamente arrasados no será nada fácil recobrarla.
Ayer al final de la sesión y con los mercados al rojo vivo apareció de nuevo en escena el Sr. Trump con un mensaje medianamente tranquilizador para los inversores al otorgar una extensión del ultimátum a Irán para atacar sus redes de suministro y bases energéticas hasta el día 6 de abril.
Los motivos detrás de esta decisión quedan sujetos a elucubraciones, puede responder a la necesidad de tranquilizar y contener la sangría en los mercados (especialmente peligrosa en el de bonos) o quizá también a que, consciente de que Irán no se muestra inclinado a facilitar condiciones para un acuerdo, Trump se toma unos días más para finalizar los preparativos previos a una invasión (hay miles de soldados de camino desde EEUU hacia la zona del conflicto).
Los mercados de deuda han elevado la rentabilidad de los bonos hasta niveles elevados y dañinos para la estabilidad, además los precios merodean zonas técnicas muy delicadas que deben ser respetadas para evitar un movimiento bajista adicional que, a tenor del desarrollo de pauta y técnicos en general, podría desarrollarse de forma desordenada y violenta, enviando las rentabilidades a niveles preocupantes.
Ayer la rentabilidad de la deuda volvió a repuntar, aunque ligeramente y sin alcanzar puntos gatillo aún pero aproximándose peligrosamente, la del Bono a 10 años ascendió hasta el 4.42% y a 30 años al 4.94%.
T-BOND, diario.
La acción de la FED, promoviendo compras de bonos por valor de $40.000 millones al mes (monetizar deuda), dinero inventado ad hoc debería contener las caídas y sobre todo evitar la temida ruptura bajista de la pauta técnica de medio y largo plazo, las consecuencias serían nefastas.
Si no es suficiente con $40.000 habrá más, lo que sea necesario para evitar asistir a un amenazante momento de la verdad.
T-BOND, semana.
Los mercados de bonos afrontan una muy delicada y tensa situación en un estado de fragilidad remarcable y con los inversores en guardia, sin intención de comprar, Trump tratará por todos los medios de evitar enfrentarse a un momento Minsky.
Pero no es sólo delicada la coyuntura de los mercados de deuda, los de renta variable también vulnerables con unas valoraciones todavía elevadas a pesar de las caídas de las últimas fechas y susceptibles de reaccionar violentamente si los bonos siguen cayendo de precio.
La base sobre la que se sustentan los mercados, que es la economía, atraviesa un periodo de debilidad e incertidumbre muy importantes, el crecimiento económico está en desaceleración desde hace meses y afrontando abundantes riesgos.
El PIB crece a un ritmo inferior al potencial, los precios de la energía cotizan en niveles muy adversos para la estabilidad y pueden continuar altos sembrando condiciones propicias para una crisis, los mercados de crédito están en crisis (crédito privado) y el mercado laboral se está deteriorando mientras que las expectativas de inflación se mueven decididamente al alza.
¿Recesión?. Habrá información muy relevante en el post del lunes.
7 MAGNÍFICAS vs S&P500.
Los Hedge Funds siguen apostando fuerte por caídas de las bolsas y mantienen el mayor volumen de posiciones cortas abiertas desde 2022.
Los gestores de fondos han elevado el nivel de liquidez de sus carteras, que llegó a estar en zona de mínimos históricos hace pocas semanas, en más de un punto porcentual, en una reacción seria de cautela ante la gran incertidumbre y que suele anticipar cambios.
Ayer las bolsas abrieron en calma, tensa, y más bien neutras pero sin convicción alguna y fueron perdiendo fuerza desde la apertura para llegar al cierre en un estado de gran debilidad con pérdidas de consideración, el Nasdaq se dejó un -2.38%, el SP500 un -1.78% y el Dow Jones -1.01%. ¿Latigazo de capitulación?
«El escenario «short squeeze» y desarrollo de la última escalada alcista de las pautas de largo plazo de los índices (melt up) se irá confirmando. Todavía no ha llegado el momento, ni las pautas técnicas de los índices aportan seguridad en que los mínimos recientes sean los definitivos, es sólo probable, pero la posibilidad «melt up» sigue siendo el escenario de mayor probabilidad con el que trabajo desde hace 5 meses y sigue en vigor. Hipótesis «melt up» bursátil.»
El párrafo anterior es un extracto del post del miércoles previo a la apertura de Wall Street, las caídas posteriores han continuado atemorizando y expulsando del mercado al mayor número posible de inversores. Mientras tanto, el desarrollo de pautas está siendo realmente ordenado para el trasfondo de incertidumbre y riesgos reales que se ciernen sobre la economía y los mercados, pautas que pueden estar próximas a su finalización y que por su configuración sugieren mantener la calma, pero también estar en alerta.
A pesar del orden de las caídas, se está deteriorando el aspecto técnico y la pérdida de las medias móviles de 200 sesiones no es precisamente un buen augurio y es muy importante monitorizar el comportamiento de las cotizaciones en próximas sesiones, deberían ser recuperadas pronto para reducir los peligros. Las mm-200 coinciden a grandes rasgos, con otras referencias técnicas de los índices y en caso de superación se puede activar un proceso de alzas de gran interés.
NASDAQ-100, diario.
S&P500, diario.
DOW JONES, diario.
Las bolsas europeas también han corregido con fuerza y también han generado gran miedo pero observadas con perspectiva, en realidad, las caídas todavía no han causado un daño técnico remarcable y están merodeando zonas técnicas que deberían soportar las caídas por el entorno de cotizaciones actual.
EUROSTOXX-50, semana.
IBEX-35, diario.
Hoy las bolsas vienen corrigiendo alrededor de un punto porcentual. en respuesta a la renovada fuerza del petróleo que sube alrededor de un 3% y cotiza (el barril de crudo West Texas) en la zona $96, acercándose a la temida barrera psicológica de los $100.y todavía lejos de los casi $120 que alcanzó justo después del inicio de la guerra a principios de marzo.
Sabiendo las artimañas del mercado para confundir a la mayoría y también las de Trump para orquestar relatos y dirigir las cotizaciones de los activos es posible que de cara al fin de semana los inversores vayan cerrando sus cortos a medida que se acerca el cierre de la jornada, veremos.
Stay tunned!.
Buen fin de semana a todos!
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