Protegido: EL DESPILFARRO MUEVE A FITCH A REBAJAR RATING A EEUU, ¿EVENTO DE CRÉDITO?.
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2 agosto, 2023
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Considerando las políticas de expansión y estímulos generalizados existentes desde hace años e intensificadas al extremo desde la pandemia, el estado económico y financiero actuales deberían ser difíciles de mejorar. La realidad del impacto de las políticas no es exactamente la pretendida, la economía crece pero cada vez más dependiente y con menos fuerza y mientras se acumulan los excesos. Pero se aproxima también el momento de comenzar a retirar el dopaje de la escena e incluso a reducir la existente. Debido a la pandemia, el PIB americano cayó el año 2020 un -2.3%, equivalente a $498.000 millones y para contrarrestar esa pérdida del Tesoro ha creado programas de estímulo por importe ligeramente superior a los $3 billones entre 2020 y 2021, más de 6 veces la pérdida de PIB. La deuda total USA es próxima a los $28.5 billones y se encamina hacia los $30 con agilidad y sin control y también según la Oficina Presupuestaria del Congreso -CBO- la administración podría recaudar este año fiscal alrededor de $3.8 billones para atender unos gastos estimados en $6.8 billones. El balance de la FED está en $8.6 billones y, lo mismo, sube alegremente y se encamina hacia los $10 sin
La Producción Industrial americana creció en julio un +0.9%, empujada por el rebote de las manufacturas, +1.4%, a su vez impulsadas por el fuerte aumento de la producción de coches, +11.2%, que algunos expertos esperan se enfríe a partir de este mes de agosto de acuerdo con su comportamiento estacional habitual. No obstante, este año es diferente desde que la escasez de semiconductores y chips unido a los problemas globales en el transporte de mercancías y cuellos de botella en las cadenas de distribución, han causado un importante parón de la actividad en el sector autos. La oferta se ha visto reducida enormemente mientras que la demanda se ha mantenido fuerte pero no conseguía sus anhelos, motivo que ha propiciado la fulgurante subida de los coches de segunda mano, +43% en los últimos meses. Taiwan Semiconductors, el mayor fabricante de chips del mundo, anunció hace unos días que aumentaría la producción de chips para automoción en un 60% de aquí a final de año. Sin embargo, ahora la demanda se está retrayendo y la fabricación de coches podría ser inferior a la estimada hace sólo dos meses. La Utilización de la Capacidad Productiva mejoró también, hasta 76.1% y desde 75.7%
Tras los datos de creación de empleo privado -ADP- de mayo en Estados Unidos publicados el miércoles, positivos y muy superiores a lo esperado, 300.000 más de lo estimado por los expertos… ADP, CREACIÓN EMPLEO PRIVADO, USA. … ayer se publicaron los datos de evolución semanal de Solicitudes de Subsidio al Desempleo, resultaron de nuevo positivos al caer hasta 385.000, 20k menos que la semana anterior. Sin embargo, el acumulado de 4 semanas aumentó en 160k hasta las 3.770.000. PETICIONES SEMANALES SUBSIDIO AL DESEMPLEO, USA Nuevamente datos erráticos reflejando un estado positivo de fondo, en recuperación, y hoy deberían quedar reflejado en el informe de empleo de mayo, con el consenso esperando mejoras y una reducción de la tasa de paro hasta el 5.9%. La evolución de la recuperación económica avanza enérgica y el dato de actividad PMI de servicios, ayer publicado, también apunta en esa dirección al subir rebasando expectativas y hasta niveles record de 70 (dato final revisado). ISM SERVICIOS, USA La vigorosa actividad económica que sugiere la imagen anterior indica una también vigorosa oferta de empleos y previsible caída adicional del paro en próximas fechas. El vencimiento de algunos subsidios al desempleo ayudará a mitigar el errático
La ambición restauradora de la administración Biden va más allá de la imaginación o de cualquier iniciativa tomada hasta la fecha. Después del lanzamiento reciente del programa de estímulos de $1.9 billones, pocas semanas después del 21 de diciembre cuando Trump aprobó su último de aproximadamente un billón, hoy mismo comenzará a debatirse la propuesta de un mega programa de estímulos para infraestructuras y otros muchos sectores, al que pretenden dotar con cerca de $3 billones. En los últimos 12 meses se han inventado alrededor de 5 billones de dólares. DEUDA USA. Se trata de un nuevo modelo de política económica de consecuencias y éxito aún por confirmar, con riesgos de peso para la duda y, por tanto, un futuro incierto. No sólo por el hecho de intentar comprar crecimiento contra deuda, de buscar prosperidad fabricando dinero fake tal como se viene haciendo los últimos lustros sin grandes logros… PIB ANUAL, USA. … sino también por hacer depender a a economía y mercados de las decisiones de un reducido grupo de elegidos políticos y otro de no elegidos comandando la Reserva Federal o la política monetaria. El balance de la FED ha crecido exponencialmente en los últimos años, casi se
«La evolución de la economía va a depender significativamente del curso del virus», apuntaba el escueto comunicado de la reunión del FOMC de noviembre ayer concluida. La Reserva Federal respondió tal como cabía esperar, sin alterar la política de tipos bajos, sin anunciar modificaciones en el programa de compra de deuda, aún, trasladando incertidumbre derivada del Covid y un mensaje a las autoridades fiscales para que actúen y enfatizando la postura vigilante de la autoridad monetaria y atención a la evolución económica para, en su caso, lanzar más liquidez al sistema. La potente recuperación de la economía USA del tercer trimestre, +33%, ha sido histórica pero sólo ha conseguido recuperar menos de dos tercios de la caída de los primeros dos trimestres del año, del -5% y -31% respectivamente. “Economic activity and employment have continued to recover but remain well below their levels at the beginning of the year.” Los tipos oficiales se mantienen en el rango 0%-0.25% y el programador de riego de liquidez permanece ajustado en la astronómica cifra de $120.000 millones al mes, $80.000 para la compra de deuda soberana (Treasuries) y otros $40.00 millones para comprar activos respaldados por hipotecas (Mortgage Backed Securities). La recuperación
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