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BITCOIN
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Bolsas pendientes del West Texas, rentabilidad de la deuda y FOMC.

Las bolsas recuperaron ayer parte del terreno perdido en las anteriores 3 sesiones, de caídas, los índices rebotaron a pesar del agravamiento de las tensiones en Irán que han presionado el precio del crudo hasta los $90 por barril, provocando también una leve subida de la rentabilidad de la deuda a largo plazo, con el T Bond arañando dos décimas hasta alcanzar el 5.28%. T BOND, semana                     El comportamiento de los bonos americanos de largo plazo ha sido errático y sin tendencia durante el mes de agosto, aunque ha habido momentos de tensión con caídas a mínimos que han introducido miedo ante la posibilidad de ruptura definitiva de mínimos e inicio de un tramo a la baja con posibilidades muy destructivas (Momento MInsky). Al final los bonos han encontrado demanda suficiente para levantar los precios en cada aproximación a mínimos, aunque también han encontrado ventas al llegar a la zona alta del rango y han repelido los intentos alcistas. El West Texas ha recuperado el entorno de los $90 por barril. Con la inflación bastante más arriba del umbral de las autoridades y sin síntomas de ceder los Bond Vigilantes

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3 septiembre, 2026 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Bonos, bolsas y criptos esperando a Warsh en Jackson Hole

La atención de los mercados y analistas de todo el mundo estará hoy muy centrada en el esperado discurso del presidente de la FED, Kevin Warsh, en el simposio anual de economía y finanzas más importante del año, en Jackson Hole. El Sr. Warsh, sube hoy al escenario a las 16:00 hora española con numerosos frentes abiertos y gran incertidumbre sobre la inflación y los tipos de interés, con los mercados de bonos en vilo y su rentabilidad en zona de máximos de 20 años, muy pendientes de una presencia inusual acechando como es la de un secretario del Tesoro tomando medidas que se aproximan cada vez más a un terreno considerado exclusivo de la FED. El papel y funciones de cada autoridad, fiscal y monetaria, probablemente sea uno de los temas más relevantes a debatir entre los banqueros centrales, aunque seguramente en conversaciones más confidenciales y a puerta cerrada. Con el Tesoro maniobrando para intervenir el precio de los bonos se corre el riesgo de traspasar del todo la línea que separa al gobierno y a la FED, es decir, de amenazar la independencia de la autoridad monetaria. Antes de que la medida anunciada por el Tesoro la semana

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28 agosto, 2026 1 comentario
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Inversión pasiva en fases finales de ciclo?. No gracias.

Los datos de creación de empleo privado de ADP y de ofertas JOLTS de julio publicados esta semana en EEUU confirman la desaceleración del mercado laboral, caracterizada por un ritmo de contratación muy lento de las empresas, que esperan con incertidumbre la evolución y el impacto de la IA además de la que genera la situación de las finanzas personales de la mayoría de la población y el efecto que pueda tener sobre el consumo. El informe de empleo de la agencia ADP mostró una debilidad remarcable en la contratación del sector privado al crearse sólo 44.000 nuevos empleos, el incremento mensual más bajo desde enero. para situar el dato en contexto, la media de los últimos 12 meses se sitúa en torno a los 108,000 empleos mensuales y la media histórica ronda los 175.000, aunque la de los últimos 10 años se eleva sustancialmente hasta unos 230,000 empleos mensuales por la distorsión generada post pandemia que después de la masacre de despidos se reemplearon alrededor de 400.000 al mes. Los expertos de mercado esperaban la creación de entre 70,000 y 75,000 empleos en julio y llamó la atención que casi la totalidad de los puestos creados se concentraron en

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6 agosto, 2026 No hay comentarios
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