Protegido: TESTIGOS Y CLAVES PARA ANTICIPAR ENFRIAMIENTO ECONÓMICO O RECESIÓN.
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2 junio, 2022
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La actividad frenética de rescate de la economía y mercados auspiciada desde la Reserva Federal y el Tesoro americano en los últimos 24 meses ha sido histórica, además de crear algo más de $4 billones de dinero fake y disparar la deuda al alza de manera increíble en nada menos que $8 billones desde finales de 2019 hasta la fecha… DEUDA SOBERANA USA Gracias a semejante despliegue de medios y derroche insólito de recursos, las autoridades han repartido cerca de $850.000 millones en cheques, más de $1 billón en préstamos sin recobro, otros casi $4 billones en apoyos indirectos, han facilitado refinanciaciones por importe multimillonario y a tipos casi cero, se estima que los particulares han refinanciado alrededor de $400.000 millones. La fiesta ha terminado, se han apagado las luces y el bajado el volumen de la música, los últimos en llegar han perdido su silla y están ahora atrapados con inversiones ruinosas que no tienen sentido alguno sin el apoyo y mediación de las autoridades. Las cotizaciones están regresando hacia niveles razonables y el miedo a perder más induce a la huida de los inversores, particularmente de los nichos de mayor riesgo, como el de deuda de baja calificación,
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La aparente buena situación del mercado de trabajo estaría facilitando una evolución económica favorable y el bienestar de las familias, sin embargo, la realidad es distinta. La precariedad laboral influye, tanto como el fin de los estímulos, la evolución de los salarios reales o la inflación. Las presiones de precios arruinan las posibilidades de llegar a fin de mes a millones de familias, erosiona el ahorro de toda la población y obliga a muchos a acudir al crédito para poder mantener su nivel de vida. Los préstamos y endeudamiento privado están subiendo alegremente desde hace meses, el fuerte ascenso del crédito vía tarjetas (el más caro y bordeando la usura) denota la falta de calidad de crédito (credit scores) de los solicitantes quienes a la postre serán bastante más dependientes y pobres al tener que afrontar tipos de interés próximos al 18% sobre sus préstamos. El denominado «revolving credit» o líneas de crédito ofrecidas al consumidor ha saltado al alza con una fuerza inusual, sube un +35.3% interanual y el porcentaje más alto desde 1998. No es extraño que en las condiciones económicas actuales los consumidores estén preocupados y desanimados con el devenir de la economía, el índice de sentimiento
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Hoy y mañana se celebra la esperada reunión del FOMC, en un entorno de dificultades económicas patentes y con tendencia instalada a empeorar, con el IPC +8.5% y PIB -1.4%, la Reserva Federal tendrá que mover tipos y se espera subida de 50 puntos básicos. Se mostrará concernida por la fuerza de la inflación aunque tratando de lograr el «soft landing» y causar una recesión previsiblemente actuará moderadamente y sin alterar demasiado las condiciones monetarias. El mercado está haciendo parte del trabajo, las correcciones de bolsa y de los mercados de deuda han eliminado la propensión de los inversores a invertir en mercados de riesgo y las condiciones financieras se han endurecido. La alegría inversora se ha evaporado junto con las posibilidades para conseguir financiación fácil y barata, la actividad económica pierde lustre y la FED ahora no podrá salir al rescate. Más bien al contrario, con la inflación disparada los tipos de interés reales están en registros históricos negativos y prevalece la misión de relajar las presiones de precios y recobrar credibilidad perdida. La cita de la FED se produce en un momento de mercados relevante y de gran interés, con las bolsas, deuda, mercados de divisas, metales o
Fuerte viraje a la baja nada más abrir la jornada de ayer, a media sesión el Nasdaq se dejaba un 3% y el SP500 un 2% y tras intentar estabilizarse durante más de una hora finalmente las ventas regresaron con fuerza y empujaron a los índices de nuevo a la baja para cerrar la sesión con caídas de casi el 4% el Nasdaq, un suculento -2.81 % el SP500 y -2.38% el Dow Jones. A pesar de las caídas de las últimas semanas, el tedioso rango lateral que viene dibujando el Dow Jones desde hace más de un año continúa en vigor. DOW JONES, 60 minutos. El índice tecnológico Nasdaq, sin embargo, después de liderar y arrastrar al mercado durante el impresionante rally de marzo 2020-noviuembre 2021, también está tirando del conjunto a la baja. Como era de esperar, ha corregido más que el Dow o SP500, su pauta técnica es más débil y terminará sufriendo más que sus homólogos, aunque todavía cotiza en los niveles de diciembre de 2020. NASDAQ-100, diario. La publicación de datos macro de ayer no fue detonante ni justifica el desplome, se conocieron datos de Pedidos de Bienes Duraderos, algo mejor incluso de lo esperado,
El Banco Central de Japón a tenido que reaccionar a la crisis, acentuada por el conflicto de Rusia, e inmerso en un complejo dilema ha tenido que decidir entre rescatar a los mercados y muy concretamente a los de deuda o bien estabilizar su moneda. Ha optado por los mercados de deuda, dejando al YEN continuar su carrera bajista que acumula ya cerca de un 15% en pocas semanas y registra mínimos de hace 20 años. La lectura de pauta o distintos indicadores/osciladores técnicos en niveles excesivos de sobrecompra sugieren agotamiento de las alzas en el más corto plazo y proximidad a zona de giro. DOLAR-YEN, semana Cuando el YEN se descontrola a la baja, como es el caso desde hace meses, suele terminar trasladando inestabilidad, activando el modo Risk Off en los mercados globales y originando caídas en los mercados de renta variable. El probable respiro que debe tomar la caída del Yen, subida del dólar, sería sólo un típico diente de sierra dentro de una tendencia de grado mayor con aspecto de proseguir en marcha una vez se hayan relajado las lecturas técnicas. Esta semana se reúne el Consejo de gobierno del Banco de Japón -BOJ- y con
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