¿SE DESPLOMARÁN LAS BOLSAS? ESTANFLACIÓN Y MÁRGENES EMPRESARIALES.
Las fuerzas económicas globales apuntan hacia un futuro marcado por el combinado de desaceleración del crecimiento económico, PIB estancado, y aceleración de los precios, inflación al alza, configurando el escenario más complicado posible para la gestión de la política monetaria, denominado estanflación. Situación bien compleja para ser gestionada con mínimas garantías de éxito, máxime considerando los niveles de tipos de interés en zona cero y los balances de los diferentes bancos centrales en zona de máximos históricos. Es un escenario cuya inquietud entre expertos está disparada y se manifiesta a través del número de veces que ha aparecido la palabra estanflación en los terminales de Bloomberg (los más utilizados por los expertos) en el último mes. La posibilidad de cometer errores es cada vez más verosímil y con los mercados cotizando un futuro que roza la perfección, el impacto de adoptar medidas monetarias inesperadas o de forma sorpresiva y más rápida de lo esperado puede ser importante y peligroso. Y los mercados se están percatando de la situación. Y además del problema de imagen que afronta la FED por haber errado de manera tan escandalosa con sus pronósticos de inflación y su relato de transitoriedad, también su imagen se ha