Protegido: NUEVO REVÉS BURSÁTIL, ¿CAPITULACIÓN?
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6 mayo, 2022
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El jefe de estrategia de Bank of America, Michael Hartnett, ha emitido una nota cargada de perlas de realidad, no precisamente constructivas para el futuro de la economía y los mercados financieros, espera peores datos de inflación e impacto en tipos, shock de recesión económica en camino con ISM<50, Beneficios por Acción <0 a final de año, además de volatilidad, materia primas y criptomonedas batiendo a los bonos y las bolsas, con objetivo SP500< 4.000 puntos, vean: “Our View: «inflation shock» worsening, «rates shock» just beginning, «recession shock» coming. ISM <50, EPS growth <0% by year-end; cash, volatility, commodities, crypto to outperform bonds, stocks…SPX <4000 in ’22”. S&P500, diario (<4.000?) Los bonos continúan careciendo de demanda suficiente para contrarrestar la oferta, es decir para detener las ventas, más ahora que la Reserva Federal deja de comprar deuda, aunque presumiblemente será sólo temporal. Caída de precios de deuda es sinónimo de subida de la rentabilidad y el Bono a 10 años ha alcanzado en poco tiempo el nivel 2.8%. Se ha adentrado en zona objetivo y muy probablemente también en la zona de actuación de la política de Control de la Curva de Tipos -YCC-. Los tipos a largo plazo ya
El Bureau of Labor Statistics publicó el viernes el informe de empleo de marzo. Se crearon 431.000 nuevos puestos de trabajo, frente a los casi medio millón esperados y 750.000 de febrero, la tasa de paro descendió dos décimas hasta el 3.6% y, otra vez más, se encuentra en zona de mínimos históricos. TASA DE PARO vs S&P500 Desglosado por sectores, todos consiguieron aumentar la contratación, liderados por ocio y cuidados de salud, seguido por el de servicios empresariales y a la cola quedaron la construcción, información y banca. Vean relación sectorial con el comportamiento de marzo seguido del de febrero entre paréntesis: Ocio/Cuidados +112k (+154k), Servicios empresariales +102k (+105), Educación/Salud +53k (+117k), Negocios al Menor +49k (+110k), Manufacturas +38k (+38k) Construcciónn +19k (+57k) Información +16k (-5k) Finanzas +16k (+30k) El informe resultó bastante alineado con las expectativas y poco interesante para los mercados, el dato de ingresos de los trabajadores por hora trabajada era importante por su impacto en inflación y fue alto pero sólo una décima por encima de expectativas. Las ganancias por hora trabajada aumentaron un +5.6% en tasa interanual frente al 5.5 esperado o al 5.2% del mes de febrero. Las presiones salariales han sido en
Impresionante remontada ayer de las bolsas americanas, después de una apertura en negativo más de un 2% y con la invasión de Rusia introduciendo dudas y temor entre los inversores globales (en la apertura del mercado americano las bolsas europeas perdían cerca del 4%), la jornada fue de menos a más hasta conseguir una fulgurante subida del +3.34% el Nasdaq, un +1.5% el S&P500 y un más tímido +0.28% el Dow Jones. El Nasdaq-100 recorrió cerca de 1.000 puntos, desde los mínimos en la zona 13.000 hasta los máximos en la de 14.000. NASDAQ-100, 60 minutos. La razón de semejante recuperación no es clara, se produjo sin noticia mediante, con los tanques rusos avanzando posiciones hacia el interior de Ucrania e incluso llegaron a las puertas de Kiev, la capital. Incluso se anunciaron medidas de represalia y sanciones desde Europa y Estados Unidos durante la sesión bursátil. El comportamiento del mercado ayer deja abierta la posibilidad con que se ha venido trabajando en las últimas fechas, no habrá una guerra. Estados Unidos no ha hecho frente como tampoco la OTAN ni Europa, por distintos motivos. El ejército ucraniano es 10 veces menos potente que el de su agresor en número
A medida que se acerca la fecha del FOMC de marzo, inicio de normalización monetaria, aumentan la incertidumbre y volatilidad en los mercados mientras que la FED trata de relajar la inquietud de los inversores modulando el contenido de sus relatos, ahora toca tono balsámico, como el lanzado el pasado viernes por John Williams, presidente de la FED de Nueva York: “Espero que la inflación de los precios de los PCE descienda aproximadamente al 3% este año e incluso a un nivel más bajo el año que viene, a medida que desaparezcan las limitaciones de la oferta”. «Es el momento de iniciar el proceso de normalización de la política monetaria». «No veo un argumento convincente para la primera gran subida de tipos» La jornada del viernes fue de más a menos, los mercados abrieron con alzas y ligera recuperación pero las cotizaciones pronto se giraron a la baja después de conocer que a pesar de los encuentros diplomáticos para apaciguar los peligros de conflicto militar en Rusia, se sucedieron varios bombardeos en la frontera de Ucrania. La reunión prevista para esta semana entre Antony Blinken, secretario de Estado EE.UU. y el ministro de Asuntos Exteriores ruso, Sr. Sergei Lavrov, no
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Paradójica situación la que se vive en estos tiempos de opulencia monetaria, excesos financieros y propaganda intensiva, en la que la calidad de vida de la mayoría de la población está en duda, la pobreza aumenta y además existe escasez de bienes, de energía, de demanda laboral, de semiconductores, coches… Vean el caso en Estados Unidos: La escasez es un problema para la sociedad, también para el universo empresarial, además de un contratiempo que impacta sobre los precios, originando presiones inflacionistas y un combinado de difícil manejo para las autoridades. No es casual que al margen del optimismo irradiado desde Wall Street o las autoridades, optimismo endémico, la gente de a pie está preocupada con el devenir de la economía y de su situación general viendo cómo las posibilidades de prosperar decaen viendo, por ejemplo, como los precios se disparan mientras los salarios suben también pero bien por detrás. No obstante, la fiesta de estímulos y dinero gratis enviado a las familias durante meses combinado con la reapertura de la actividad económica han incentivado el consumo, tal como muestra el dato de Ventas al Menor publicado el pasado viernes, creció un 0.7% en el mes aunque anticipando el fin de
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El presidente de la FED de Nueva York, Sr. John Williams, ha sido uno de los primeros miembros en salir a la palestra esta semana, de las 13 comparecencias previstas, para justificar la decisión del FOMC de la semana pasada, ha declarado lo esperado: «Economy Hasn’t Improved Enough to Pare Policy Stimulus» y además dice que no le preocupa el importante aumento de las compras de REPOs de las últimas fechas, en máximos históricos. Los esfuerzos de la Reserva Federal son comprensibles en el contexto actual, hacer entender que no puede modificar las condiciones monetarias y mantiene tipos en el 0% y QE a todo gas ($120.000 millones al mes) cuando la inflación está en el 5% o la economía crece al mayor nivel en 5 décadas próximo al 7%, es complicado. Esta tarde es turno del presidente de la FED, Sr.Powell, quien comparecerá a las 20:00 hora española. El relato oficial defiende los argumentos de las «palomas» o miembros de la FED con posturas monetarias de carácter expansivo, mientras que existen también tímidas voces discordantes de los denominados halcones «hawks» dentro del seno del consejo, como las del Sr. Bullard, presidente de la FED de St Louis, que apuntó
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