THE WALL STREET CORNER

EMPLEO USA

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Atención al empleo USA. Bolsas en riesgo?, niveles a vigilar

El Bureau of Labor Statistics publicó el informe de empleo de mayo el pasado viernes, la economía creó 272.000 nuevos puestos de trabajo, muy por encima de los 185.000 esperados por el consenso, aunque la tasa de Paro subió una décima hasta el 4%. TASA DE PARO vs S&P500 Las ganancias por hora trabajada subieron una décima más de lo esperado, un +0.4%, elevando la tasa interanual hasta el 4.1%. En clave de mercados, el combinado de datos de empleo resultó negativo y reafirma el aplazamiento de tipos o lema “higher for longer”. Una creación de empleos muy superior a la esperada significa que la economía resiste y FED debe esperar para bajar tipos. Presiones salariales al alza también sugieren que la FED no debe comenzar a bajar tipos aún. Mal dato para las bolsas y también malo para los bonos, aunque la respuesta de los mercados fue muy comedida. El Nasdaq se dejó un ligero -0.23%, el SP500 un -0.11% y el Dow Jones -0.22%. Los bonos reaccionaron con algo más de contundencia y subió la rentabilidad cerca de 20 puntos básicos, ahora la del Bono a 10 años se encuentra de nuevo en el 4.45%. Las pautas técnicas de

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LA FED FINALMENTE CUANTIFICA LA INCÓGNITA QUE ACCIONARÁ EL TAPER

Las perspectivas económicas creadas al calor de la mayor campaña monetaria de la historia, coordinada entre los principales bancos centrales del mundo, apuntaban a una mejora de la actividad económica sin precedentes y niveles de incremento de PIB disparados.  Un año y medio después de la puesta en marcha de la operación rescate, monetaria y fiscal, ciertamente las economías se recuperan, aunque de manera especialmente errática y en menor medida de lo proyectado. Prueba de ello es la evolución de los índices de sorpresas económicas cayendo en todos los países y regiones económicas como Japón, Inglaterra, Europa o Estados Unidos. Cuando los índices de sorpresas económicas suben es porque los datos publicados exceden las previsiones que los analistas proyectaban, y viceversa, cuando el índice de sorpresas cae significa que los datos publicados quedan por debajo de lo esperado. La administración Biden parece dispuesta a hacer lo que sea necesario para comprar crecimiento, buscando el paraíso de la sostenibilidad y la inclusividad, y además de mantener a la FED en modo ultra expansivo por tiempo demasiado prolongado pronto lanzarán el programa de infraestructuras que en principio, dotarán con algo más de un billón de dólares. $1 billón más para el déficit

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INTERESES POLÍTICOS Y FED IMPIDEN DISCIPLINA FISCAL. EMPLEO vs ÍNDICES EN NIVELES CRÍTICOS

Tras los datos de creación de empleo privado -ADP- de mayo en Estados Unidos publicados el miércoles, positivos y muy superiores a lo esperado, 300.000 más de lo estimado por los expertos… ADP, CREACIÓN EMPLEO PRIVADO, USA. … ayer se publicaron los datos de evolución semanal de Solicitudes de Subsidio al Desempleo, resultaron de nuevo positivos al caer hasta 385.000, 20k menos que la semana anterior. Sin embargo, el acumulado de 4 semanas aumentó en 160k hasta las 3.770.000.  PETICIONES SEMANALES SUBSIDIO AL DESEMPLEO, USA Nuevamente datos erráticos reflejando un estado positivo de fondo, en recuperación, y hoy deberían quedar reflejado en el informe de empleo de mayo, con el consenso esperando mejoras y una reducción de la tasa de paro hasta el 5.9%. La evolución de la recuperación económica avanza enérgica y el dato de actividad PMI de servicios, ayer publicado, también apunta en esa dirección al subir rebasando expectativas y hasta niveles record de 70 (dato final revisado). ISM SERVICIOS, USA La vigorosa actividad económica que sugiere la imagen anterior indica una también vigorosa oferta de empleos y previsible caída adicional del paro en próximas fechas. El vencimiento de algunos subsidios al desempleo ayudará a mitigar el errático

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