ESTRATEGIAS

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

El póker de DeepSeek, gran susto y bolsas a máximos

Los Pedidos de Bienes Duraderos cayeron en diciembre un -2.2% frente a la mejora esperada de 0.6%, aunque la partida subyacente, excluyendo el sector transportes recuperó tres décimas vs las dos décimas que cayó el mes anterior. En tasa interanual, los pedidos de bienes duraderos acentuaron las lecturas negativas hasta el -3.9% PEDIDOS DE BIENES DURADEROS, EEUU. PEDIDOS DE BIENES DURADEROS EX TRANSPORTES, EEUU. El Conference Board, también ayer, publicó el índice de confianza del consumidor y también decepcionó al caer hasta 104.1 frente al 109.7 anterior. Dana M. Peterson, economista jefe del Conference Board destacó que cayeron todos los componentes del índice, liderados por el subíndice de la situación presente y también por la visión pesimista del mercado laboral: “All five components of the Index deteriorated but consumers’ assessments of the present situation experienced the largest decline. Notably, views of current labor market conditions fell for the first time since September, while assessments of business conditions weakened for the second month in a row. Meanwhile, consumers were also less optimistic about future business conditions and, to a lesser extent, income. The return of pessimism about future employment prospects seen in December was confirmed in January. CONFIANZA CONSUMIDOR, CONFERENCE BOARD

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Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Por qué subieron tanto las bolsas tras un IPC mediocre y West Texas +3%?

La inflación al consumo de diciembre ayer publicada en EEUU se comportó algo peor de lo vaticinado por expectativas del consenso, el IPC aumentó 4 décimas cuando se esperaban 3 aunque la tasa subyacente salvó los muebles al aumentar las 2 décimas esperadas. La inflación está aumentando desde el pasado verano, pero la subyacente se ha comportado algo mejor en el último mes y parece haber tranquilizado a los expertos e inversores, al menos por el momento. Una calma que previsiblemente será puntual y pasajera, por los distintos factores explicados en este post de ayer:  El IPC marcará la pauta, previsiones e impacto en bonos y bolsas situados en niveles críticos IPC mensual, EEUU En tasa interanual, el IPC creció dos décimas respecto al mes anterior hasta el 2.9% y la subyacente desciende una décima hasta el 3.2%. Niveles elevados y alejados en aproximadamente un 50% del umbral o nivel objetivo del 2% que maneja la Reserva Federal. IPC interanual, EEUU Interesante analizar la procedencia de las presiones de precios, DESGLOSE IPC POR COMPONENTES, % mensual La presión alcista ejercida por las energías en diciembre ha sido responsable de buena parte de las alzas del índice, no obstante, el repunte

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Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Informe de empleo en clave de FED y mercados

Hoy es un día importante para los mercados, el Labor Department americano publica el informe de empleo de diciembre, la situación actual es muy particular por la relación entre la evolución del paro y de los tipos de interés y, más en general, el empleo es el dato macro que más volatilidad origina en las bolsas. Las previsiones de los expertos apuntan a un comportamiento flojo de creación de empleos (sólo 160.000 y cifra alineada con los datos de creación de empleo privado -ADP- de 122.000 vs 146.000 anterior) y mantenimiento tanto de la tasa de paro en el 4.2% como del crecimiento de salarios en el 4%. El post de ayer comentaba… Un informe de empleo alineado con expectativas tan tibias como las actuales sería positivo para relajar la rentabilidad de la deuda y por tanto positivo también para las bolsas, aunque no conviene fiarse mucho porque resultaría extraño ya que el empleo en diciembre suele ser favorable. Si el empleo se comportó bien y salieran datos fuertes la reacción de los inversores sería previsiblemente vendedora y la de la Reserva Federal debería ser más hawkish y reducir las posibilidades de bajada de tipos. De momento, con los datos

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