Protegido: DEIDAD, PROCASTINACIÓN Y ANHELOS CLIMÁTICOS DE LAS AUTORIDADES.
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17 noviembre, 2021
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El Índice de Precios a la Producción en Estados Unidos subió el pasado mes de octubre un +0.6%, justo lo proyectado por el consenso de expertos, elevando la tasa interanual hasta el +8.6%. mientras que la tasa subyacente subió también lo pronosticado, +0.4%, situando la interanual en el mismo nivel que el mes anterior, 6..8%. Las bolsas reaccionaron con caída, ligera pero suficiente para impedir que el SP500 conquistase un nuevo hito, el de acumular 9 sesiones consecutivas de alzas. La racha alcista ha quedado en 8, nunca superada en los 64 años de historia del índice y que ayer no pudo conquistar después de ceder un -0.35% en la jornada. El Dow Jones se dejó un -0.31% y el Nasdaq -0.60%. S&P500, diario. La aprobación definitiva del programa de infraestructuras de Biden no ha obrado milagros, a pesar de la importante cuantía de fondos, $1.2 billones, que será destinada a la economía y debería incidir en su desarrollo y en la mejora del mercado de trabajo. Del total, se han destinado $550.000 millones para reconstruir y remozar las deterioradas carreteras, puentes, conducciones de agua, líneas de banda ancha o sistemas eléctricos. La propaganda que acompaña al programa es también
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Los problemas de suministro, transporte y abastecimiento globales son parte de los retos económicos y empresariales, están afectando a gigantes multinacionales de la talla de Amazon o Apple, post de la semana pasada, y amenazan con dificultar la temporada navideña. La crisis energética o el empleo, las presiones de precios o las tensiones geopolíticas se han alineado y actúan de manera simultánea, son factores suficientes para originar la tormenta perfecta, sólo contrarrestada por los esfuerzos de las autoridades. Aunque aún existe alguna autoridad que afirma «no existe un problema de desabastecimiento, muchas veces estos procesos tienen que ver con lo psicológico y con las llamadas «profecías autocumplidas», palabras nada menos que de un ministro de consumo, lastima que sea el español. De la resolución de los cuellos de botella y demás escollos dependen los resultados empresariales, también la evolución de la economía así como la posibilidad de que la inflación pueda retroceder. Según analistas de Bloomberg, si los problemas persisten la inflación quedará anclada alrededor del 5% durante meses. El consenso general de analistas aún apuesta por un futuro de inflación decreciente, al menos verbalmente ya que los «Bond Vigilantes» llevan meses ajustando sus carteras al riesgo que originan las
La Reserva Federal pisa a fondo el acelerador de partículas monetarias, inventado $120.000 millones de dinero fake cada mes e incómodamente deshoja la margarita de la transitoriedad de la inflación. El ingente volumen de capital origina un exceso de reservas de los bancos que a su vez depositan de vuelta en la cuenta de la Reserva Federal denominada de facilidad de depósito y supera ya el billón de dólares. Además, los bancos están emitiendo deuda en unas cantidades históricas, dotando al mercado de deuda corporativa de gran liquidez y actividad como no se observaba desde 2008. Los 6 grandes bancos llevan emitidos bonos por $314.000 millones desde principio de año. Los excesos de liquidez son históricos, los bancos están inundados, han recibido cientos de miles de millones de dinero nuevo de clientes en los últimos meses (clientes mayoristas y pequeños cuya tasa de ahorro ha crecido desde el inicio de la pandemia) se intuye innecesario tener que salir al mercado a por financiación. Entonces ¿por qué emiten deuda? Los depósitos de los clientes son parte de los pasivos de los bancos y las normas obligan a tener pasivos de distinta naturaleza en proporciones predeterminadas. Cuando los ratios entre pasivos se
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El mandato fundamental de la Reserva Federal es dual, mantener control sobre la evolución de la inflación y el empleo. El esfuerzo principal está siendo orientado, sin embargo, a mantener control sobre los tipos de interés y sobre los mercados financieros, bajo el argumento de que la estabilidad financiera y el pretendido «efecto riqueza» impactan positivamente sobre la economía. Cuestión pendiente aún de manifestarse cierta. Además, manejar estas variables está a su alcance y no requiere de capacidad analítica ni predictiva alguna. Manejar las variables macro es infinitamente más complicado y sacrificado, la respuesta no es siempre la esperada. Situar los tipos oficiales en el nivel deseado es sólo una decisión, manipular los tipos de interés del mercado secundario así como las cotizaciones de cualquier activo cotizado es igual de sencillo, tan sólo depende de la decisión de pulsar botones para crear liquidez inmediata y sin esfuerzo (aunque con consecuencias). Liquidez inmediatamente empleada en la compra de activos para, falseando la libre formación de precios, situarlos a su antojo en los niveles deseados. Controlar el destino de las macromagnitudes, por el contrario, es complicado y requiere disciplina y esfuerzo, no se puede decidir pleno empleo e inflación en el 2%
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