THE WALL STREET CORNER

GDP NOW

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

SP500 en máximos con gran debilidad interna

El informe de actividad del sector servicios ayer publicado repuntó 4 puntos sobre el dato de abril hasta 53.8 y quedó también por encima del nivel 51 que manejaban los expertos. El índice ISM Services Purchasing Manager´s Index -PMI- registró máximos de los últimos 9 meses. ÍNDICE ISM DE SERVICIOS, EEUU “The increase in the composite index in May is a result of notably higher business activity, faster new orders growth, slower supplier deliveries and despite the continued contraction in employment. Survey respondents indicated that overall business is increasing, with growth rates continuing to vary by company and industry. Employment challenges remain, primarily attributed to difficulties in backfilling positions and controlling labor expenses. The majority of respondents indicate that inflation and the current interest rates are an impediment to improving business conditions.” Al contrario que el dato ISM de manufacturas, que mostró caída de pedidos y del empleo con precios altos, el ISM de servicios muestra que subieron los nuevos pedidos, 54.1, los precios pagados se mantuvieron estables pero elevados 58.1 y la partida de empleo se mantuvo en zona contractiva, 47.1. ÍNDICE ISM DE SERVICIOS PMI, EEUU Buen dato del sector servicios, sin embargo, empañado por la correlación negativa que viene dibujando el

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Antonio Iruzubieta

Condiciones idílicas y Opinión Contraria. «Trade what you see».

Tras la publicación del débil dato de actividad del índice Chicago PMI el viernes, en 35.1 y zona que siempre ha anticipado recesiones económicas, ayer se publicó un dato ISM Manufacturero de mayo adentrándose en terreno contractivo (<50) al caer hasta 48.7 frente al 49.6 estimado y 49.2 de abril. La subpartida de nuevos pedidos cayó también a terreno contractivo, 45.4, la de precios pagados permanece fuerte en 57 y, sin embargo, la de empleo recuperó niveles de hacía 20 meses y entró en zona de expansión en 51.1. ISM MANUFACTURERO. También se publicó ayer el índice S&P Global Manufacturing PMI, recuperó ligeramente hasta 51.3 y también desvela presiones de precios. Los siguientes extractos del informe de S&P presentan un escenario complejo para que la Reserva Federal pueda comenzar a reducir pronto los tipos de interés: “The rate of input cost inflation continued to accelerate, quickening for the third consecutive month to the fastest since April 2023. The latest increase was also sharper than the pre-pandemic average. Higher costs for aluminium and copper in particular, and metals more generally, were reported, as were increased fuel costs feeding through to rising transportation prices.” “Cost pressures continued to build, however, with inflation on that

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