Boletín Macro y Mercados
Protegido: Tensión arancelaria. Dólar y Deuda en niveles críticos y vulnerables
No hay extracto porque es una entrada protegida.
8 julio, 2025
No hay comentarios
NASDAQ
Boletín Macro y Mercados
Trump aplaza de nuevo aranceles al 1 de agosto. ¿»Summer doldrums»?
El informe de empleo de junio publicado el viernes en Estados Unidos resultó de nuevo razonablemente positivo y otra vez más alejado de los datos preliminares negativos que fueron publicados con anterioridad durante la semana apuntando deterioro. Se crearon 147.000 puestos de trabajo y la tasa de paro cayó una décima hasta el 4.1%. El desglose de creación de empleo por sectores desvela la aportación del gobierno como clave para sostener la creación de empleo en junio: CREACIÓN SECTORIAL DE EMPLEOS EN JUNIO, EEUU La aportación de la contratación del gobierno para levantar la cifra total de nuevos empleos ha sido esencial, sin ella la creación de empleo habría resultado inferior a los 100.000 empleos/mes, nivel crítico que por debajo enciende las alarmas de debilidad y genera tensión entre los expertos. Además, a pesar incluso de la debilidad reflejada, sobrevuela la duda habitual sobre si el Labor Department podría haber vuelto a cocinar los datos e inflado las cifras reales de creación de empleo. De acuerdo con el analista David Rosenberg la realidad del mercado de trabajo americano es «débil, amigos»: «Un informe de empleos de junio que es consistente con datos negativos para los salarios reales y la producción
7 julio, 2025
2 comentarios
Boletín Macro y Mercados
Maniobras sigilosas de Bancos Centrales. Bonos, Dólar y Bolsas
El Senado americano aprobó ayer la reforma fiscal propuesta por Trump, bautizada a su estilo con un nombre rimbombante «One, Big, Beautiful Bill», por un margen de un sólo voto (51 frente a 50). Ahora el texto será devuelto a la Cámara Baja del Congreso, para revisión y voto final, y después remitido al presidente para su firma, estimada para este viernes día 4 de julio y coincidiendo con el Día de la Independencia USA, tal como se comprometió. Según informes de distintos expertos, incluso de la Oficina Presupuestaria del Congreso americano, el impacto de la reforma fiscal sobre las cuentas públicas, a menos que el gobierno proceda a recortar drásticamente los gastos y eso no parece probable, será muy negativo y la deuda crecerá de manera vertiginosa durante los próximos años. Veremos. De momento, los inversores en el mercado de deuda apenas han reaccionado a la noticia, quizá por descontada, pero los precios de los bonos cotizan en una zona técnica de medio y largo plazo muy delicada y próxima a referencias de control o soportes que si son atacados con éxito los precios pueden sufrir un rápido movimiento continuando con su tendencia bajista iniciada hace 5 años. Caídas
2 julio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Protegido: UN PILAR CLAVE DE LA ECONOMÍA USA ESTÁ FLAQUEANDO. BOLSAS
No hay extracto porque es una entrada protegida.
1 julio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Protegido: Finaliza un semestre estelar en las bolsas, claves para julio ¿caliente?
No hay extracto porque es una entrada protegida.
30 junio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
¿Verano caliente y continuidad alcista de las bolsas?
La tercera y última revisión del dato de PIB USA del primer trimestre ayer publicada se saldó con un descenso mayor de lo esperado, finalmente cayó un -0.5% vs el -0.2% de la anterior revisión, confirmando un comienzo de año muy flojo y principalmente explicado por el fuerte aumento de las importaciones derivadas de compras anticipadas (front running) para esquivar el encarecimiento esperado por los aranceles. PIB TRIMESTRAL, EEUU. El impacto negativo de las elevadas importaciones sobre el PIB del primer trimestre es la cara inversa de lo que va a suceder en este segundo trimestre, es decir, el desplome que están sufriendo las importaciones tendrá un impacto muy favorable para el PIB. El modelo de cálculo GDP Now de PIB en tiempo real de la FED de Atlanta apunta a un crecimiento del +3.4%. GDP-NOW, RESERVA FEDERAL DE ATLANTA. No obstante, aunque las importaciones aportaron negativamente no fue la única partida adversa y la revisión final del PIB inquieta al observar significativos ajustes a la baja realizados sobre la evolución del consumo y la inflación. El consumo personal ha sido corregido a la baja en 7 décimas, desde el anterior y ya contenido 1.2% hasta +0.5%, y el PCE
27 junio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Protegido: ¿Dónde está la economía EEUU en su ciclo?. ¿Y las Bolsas?
No hay extracto porque es una entrada protegida.
26 junio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Tregua en Irán, confianza del consumidor y reacciones estímulo respuesta
El alto al fuego ayer anunciado por Trump y después confirmado por Israel e Irán, aunque de manera algo ambigua, devolvió a los inversores la confianza necesaria para lanzarse de nuevo a comprar acciones y propulsaron las bolsas al alza hasta prácticamente alcanzar los máximos históricos de febrero. S&P500, 60 minutos. La reacción de los inversores a las noticias está siendo muy predecible, responde perfectamente al comportamiento conductual estímulo-respuesta y muy particularmente cuando las noticias son positivas… y algunos lo saben!. Compras poco meditadas, nerviosas incluso -FOMO-, sin proceso de análisis de riesgos directamente observables y sólo enfocados en obtener rentabilidad rápidamente. Las compras de ayer se produjeron a pesar de las dudas de que el programa nuclear iraní haya sido “aniquilado” como afirmaba Trump. La Agencia americana de Inteligencia Militar publicó un informe de situación indicando que los ataques bloquearon las entradas a dos instalaciones nucleares pero sin conseguir el objetivo de destruir las plantas de procesamiento subterráneas y, por tanto, las centrifugadoras siguen intactas. En los cantos de victoria ayer proferidos por Trump, se aprecia un cambio de terminología desde «aniquilar» las capacidades nucleares de Irán hasta afirmar ahora que han «degradado» las instalaciones nucleares. Tras los bombardeos
25 junio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
EEUU abre un nuevo frente, West Texas y bolsas de momento inmutadas.
Además de la guerra arancelaria, aún sin finalizar y sin conocer las decisiones finales sobre los tipos arancelarios a aplicar, la incursión de EEUU en la guerra contra Irán apenas se ha hecho esperar, como era previsible, tras las palabras demostradas falaces del Sr Trump el jueves afirmando que se tomaría dos semanas para reflexionar sobre la decisión final de involucrarse en la contienda. El sábado por la noche desplegó la operación «Midnight Hammner o Martillo de media noche» atacando centros estratégicos de enriquecimiento de uranio que estarían siendo supuestamente utilizados para el desarrollo de armamento nuclear. El post del viernes anunciaba que «Trump dio ayer un supuesto plazo de dos semanas para decidir si involucrarse en los ataques a Irán, pero los ataques en las guerras no se comunican por anticipado y la decisión podría aclararse en cualquier momento por la vía de los hechos. Cuidado» Además de haber abierto la posibilidad de represalias (Irán ha afirmado que las habrá y aunque no dispone de medios tan potentes como para atemorizar a EEUU, si puede causar daños a través de ataques a embajadas USA en Oriente Medio, de hombres suicida con bombas o conduciendo vehículos contra la población en
23 junio, 2025
No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Oriente Medio y Powell vs Trump. Estacionalidad bolsas y qué esperar
La Reserva Federal no defraudó, la reunión del Comité de Mercados Abiertos de ayer se saldó sin cambios en política monetaria y dejando los tipos de interés oficiales -FED FUNDS-, inalterados en el 4.5%. TIPOS DE INTERÉS OFICIALES Y BALANCE FED. El comunicado del FOMC incluía actualización de expectativas de evolución de IPC y de PIB para este año 2025, ambas negativas con el IPC subiendo hasta el 3.1% frente al 2.8% estimado en la reunión de marzo y el crecimiento económico rebajado también en 3 décimas desde el 1.7% estimado en marzo hasta el 1.4% actual. Vean cuadro de previsiones y conferencia de prensa de Powell. ACTUALIZACIÓN PREVISIONES MACRO FED En este contexto, la FED continúa optando por la prudencia, data dependencia, por ir evaluando la evolución de macro magnitudes económicas (IPC, Paro y PIB), para asegurarse de que la bajada de tipos se materializa en el momento oportuno y con riesgo contenido de causar aún más problemas. Vean extracto del comunicado: Aunque las variaciones en las exportaciones netas han afectado los datos, los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo sólido. La tasa de desempleo se mantiene baja y las condiciones del mercado
19 junio, 2025
No hay comentarios
