THE WALL STREET CORNER

PCE

INFLACIÓN, WEST TEXAS Y PROYECCIONES DE LA FED ENCONTRADAS. BOLSAS

La reacción alcista de las bolsas de las últimas jornadas presenta signos técnicos de haber finalizado y, además, el hecho de que el petróleo siga subiendo y de camino hacia los $90 por barril (ayer subió casi un 3% superando los $87) es un escollo complicado para los activos de riesgo. La inflación presumiblemente sorprenderá al alza en agosto y siguientes meses y la Reserva Federal podría tener que subir de nuevo los tipos. Tipos altos, dólar al alza y petróleo también al alza fueron factores de peso para que los inversores huyeran de la renta variable en verano y se produjeran las caídas vistas durante la primera mitad del mes de agosto. Ahora bien, la recuperación de las bolsas desde mínimos de agosto ha conseguido recuperar la atención de los inversores y en tiempo record, sólo dos semanas, el posicionamiento ha crecido con fuerza, excediendo los máximos de flujos compradores (alcistas) de 2021, vean La exposición al alza en acciones de parte de los Hedge Funds, como porcentaje de la exposición alcista del conjunto del mercado, ha pasado a registrar niveles máximos de antes de la pandemia. La tendencia alcista del crudo mantiene visos de continuar, las lecturas técnicas,

Leer más »

UMBRAL DE INFLACIÓN Y CREDIBILIDAD DE LA FED

Mientras la Reserva Federal continúa endureciendo las condiciones monetarias y haciendo malabares para evitar un crash financiero y recesión económica, haciendo hercúleos esfuerzos para construir un relato basado en la premisa «del soft landing», el Sr Lawrence Summers, ex Secretario del Tesoro americano, ha advertido acerca de la ausencia de ejemplos históricos en los que la economía USA haya evitado entrar en recesión cuando el empleo ha estado por debajo del 4% y simultáneamente la inflación por encima del 4%. «That’s a powerful historical truth and I think it’s one that’s relevant to our current situation». La FED no puede dejar de endurecer las políticas monetarias, de subir tipos y reducir el balance, continuará en posición «hawkish» hasta que algo suceda. No es previsible que sea algo precisamente positivo. En tanto que la inflación no confirme un cambio constatable de su tendencia y se dirija al umbral del 2%, el endurecimiento monetario estará asegurado… hasta que se rompa alguna costura. Que la inflación siga empobreciendo a la población, ralentizando el consumo y abriendo paso hacia la temida recesión económica, o que las alzas de tipos terminen de ahogar a la multitud de deudores que no alcanzarán a poder atender el

Leer más »

RELACIÓN IPC-FED-BOLSAS. A GRANDES ESPERANZAS IGUALES SORPRESAS.

La inflación es el centro de atención principal de los mercados, más importante ahora que cualquier otro indicador o magnitud macroeconómica por su relación directa con las decisiones de las autoridades monetarias. La inflación continúa fuerte, +7.7% en Estados unidos, y la Reserva Federal sigue su estela comprometida a continuar subiendo tipos. Aunque la reacción de los mercados es caprichosa hasta para interpretar los datos de inflación, El 13 de octubre se hizo público un dato de IPC peor de lo esperado y el mercado aprovechó para «pivotar», inmediatamente dejó de caer y emprendió una tramo al alza histórico. El SP500 ha recuperado un 15% desde entonces. El pasado jueves 10 de noviembre, un dato positivo de IPC fue responsable de provocar una de las espantadas alcistas en una sesión más intensas de la historia, con el Nasdaq arriba más de un 7% en la jornada. NASDAQ-100, 60 minutos. El mercado es un mecanismo de descuento y acompaña con mayor o menor precisión el comportamiento de la economía en el largo plazo. En plazos inferiores suele responder a determinados patrones de comportamiento pero es un animal impredecible, tal como ha sucedido con el IPC. Otra prueba de lo impredecible de

Leer más »
No hay más entradas a mostrar
RSS
Follow by Email
LinkedIn
LinkedIn
Share
Ir al contenido