PETRÓLEO

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Espíritus animales y bolsas en máximos históricos

Los espíritus animales han mejorado mucho con la subida de las bolsas a máximos históricos. Un detalle acerca de la salud del consumidor ha surgido con motivo del final del periodo de gracia concedido por el gobierno para el pago de las cuotas de los préstamos a los estudiantes. La medida finalizó el pasado mes de octubre y alrededor de 22 millones de personas se beneficiaron y el pasado mes recibieron la primera carta de pago en meses. Alrededor del 40% equivalente a unos 8,8 millones de endeudados no han tenido capacidad para hacer frente al pago de las cuotas. La morosidad está creciendo significativamente, tanto entre particulares como empresas, el encarecimiento del coste de la deuda combinado con las subidas de precios y costes son letales para las finanzas. Como consecuencia de la baja calidad crediticia, los bancos llevan meses a la defensiva y contrayendo la concesión de préstamos. Eso sí, independientemente de la realidad económica, el sentimiento de los inversores particulares se ha disparado al alza y según encuestas de la AAII –American Association of Individual Investors– el nivel de optimismo es el más alto del año y los inversores con predisposición bajista han caído hasta mínimos del

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¿INFLACIÓN DE DOBLE DÍGITO?. MERCADOS Y ORO

El camino hacia la recuperación de la estabilidad, hacia la superación de los cuellos de botella en las cadenas de suministro y la escasez de materias primas o de los mercados financieros comenzó a encontrar las trabas del endurecimiento monetario desde que a finales de noviembre la Reserva Federal admitió la realidad de la inflación (no transitoria) y necesidad de empezar a retirar estímulos. Fábricas alemanas de coches y electrónica, también de otros países como Japón o Taiwan, ya han comenzado a sentir el impacto de la guerra y verán retrasado, en el mejor de los casos, el suministro de materias primas para la fabricación, mermando su capacidad productiva. El parón de la actividad en Ucrania y el cierre de los puertos supone también el cese de exportaciones de miles de toneladas de granos y materias primas agrícolas o minerales. Los precios de la energía también están repercutiendo al alza la inestabilidad.  La invasión de Ucrania ha supuesto el descarrilamiento de la recuperación y de las previsiones de actuación de las autoridades monetarias. La ventaja para los bancos centrales es que Rusia ha desviado la atención de los mercados hacia los bancos centrales como principales precursores de la inflación e

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EL FMI ANUNCIA AVALANCHA DE DERECHOS ESPECIALES DE GIRO. BOLSAS EN PELIGRO

Ante la inundación de liquidez existente en el sistema, los bancos centrales irrigando dinero fake alegremente (sólo la FED inventa $30.000 millones cada semana y el BCE alrededor de €17.000 millones también por semana), y una economía global que pierde inercia, el Fondo Monetario Internacional ha decidido tomar medidas. Han anunciado la creación de nuevos Derechos Especiales de Giro -DEG-, Special Drawing Rights en inglés, por valor de $650.000 millones con el fin de incentivar el crecimiento económico y defender la estabilidad financiera. El FMI ha creado desde sus orígenes menos de la mitad de la brutal cantidad que se dispone a crear ahora. Hasta el momento se ha asignado a los países miembros un total de 204.200 millones de DEGs, al cambio aproximadamente $290.000 millones, de los cuales $182.600 millones fueron lanzados en 2009 para combatir la crisis global con origen en el desmadre «subprime» en USA. El valor de los DEG varía en función del comportamiento de las monedas, está vinculado a una cesta de cinco monedas: el Dólar, Euro, Yen japonés, Yuan chino y Libra esterlina de UK. COn el fin de ajustar el valor del DEG a la evolución de las monedas, la cesta se somete

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