Warsh, FED PUT en juego y riesgos de la gestión pasiva.
Los cambios de presidente de la Reserva Federal en el pasado han generado impacto en los mercados de acuerdo con el siguiente patrón de comportamiento. Justo después de que el nuevo presidente toma posesión del cargo el mercado tiende a recuperar terreno durante unas semanas para a continuación cambiar las tornas y caer ligeramente por debajo de los niveles previos al nombramiento, la corrección media que experimenta el Dow Jones durante los primeros 6 meses desde la sustitución del presidente es del 15%. La independencia de la FED queda en entredicho, más aún si cabe. El trasfondo general de economía, mercados, políticas, etcétera, es ahora más convulso e incierto de lo normal y además el Sr Warsh, próximo presidente, tendrá que demostrar su independencia frente a los deseos de Trump de recortar los tipos en nada menos que 300 puntos básicos. Warsh es de momento el candidato propuesto por Trump, su nombramiento definitivo tiene que ser aprobado por el senado, cuestión que se presume será un mero trámite por la mayoría de senadores republicanos. Warsh ha sido muy crítico con el balance «inflado» de la FED. Los programas de creación-de-dinero-de-la-nada (QE o Quantitative Easing) prolongados distorsionan la asignación de capital,
