rotación sectorial

Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

FED Days. El mercado suele equivocarse con los tipos y la economía

Hoy comienza la reunión del FOMC más importante de los últimos dos años encarando un nuevo ciclo de tipos de interés. Los expertos esperan una bajada de 0.25 puntos, aunque la posibilidad de que sean 50 puntos básicos ha ido ganando enteros en las últimas semanas (desde los últimos datos de empleo los futuros monetarios han aumentado la probabilidad de reducir 50 p.b. y actualmente alcanza el 48%) y algunos senadores han llegado incluso a escribir una carta abierta al Sr Powell solicitando una rebaja de 0.75 puntos. CARTA SENADORES USA A POWELL. La inflación es bastante más alta de lo que desearían las autoridades y más de un 50% por encima del umbral del 2% (tasa de IPC subyacente en el 3.2%). Rebajar tipos en 0.50 puntos y más aún 0.75 con la inflación alejada del objetivo sería peligroso ya que podría despertar dudas respecto de la salud real de la economía y suspicacias fundadas respecto de las posibilidades de asistir a un soft landing. La reunión del FOMC que finaliza mañana vendrá acompañada de comunicado y rueda de prensa, también de la actualización de previsiones económicas (Summary of Economic Projections, informe actualizado sólo 4 veces al año) y

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Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Desplome del Nasdaq. ¿Por qué sube el Oro a máximos mientras cae la inflación?

La reacción del mercado de las últimas sesiones está siendo verdaderamente apasionante, movimientos violentos de las cotizaciones en ambas direcciones, acciones y sectores rompiendo al alza y subiendo fuerte frente a otros perforando referencias técnicas de control y cayendo a plomo. El sector de la tecnología aliviando los excesos acumulados durante meses y protagonizando caídas que no se veían en mucho tiempo. El sector líder indiscutible del mercado durante meses, semiconductores, advirtió debilidad técnica y elevada probabilidad de techo hace dos semanas tras haber alcanzado zonas objetivo de las alzas, ha caído más de un 9% en sólo 5 sesiones. ÍNDICE SEMICONDUCTORES, diario. Arrastrado por el sector semiconductores, el Nasdaq se dejó ayer un -2.77%, empujando a su vez al SP500 abajo un -1.39%. NASDAQ-100, diario La caída se produjo, como es habitual, de la forma más dañina para los inversores, con un potente hueco bajista de apertura y continuidad bajista que no ofreció la oportunidad de conseguir mejores precios intradiarios para reducir exposición. S&P500, diario A medida que se profundizaban las caídas surgían más órdenes de venta que retroalimentaban la tendencia correctiva, al final de la jornada el índice cerró en zona de mínimos. Con semejante dinámica, el cierre

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Antonio Iruzubieta

«Momentum trade» y rally de verano en riesgo. ORO

Dow Transportes rebotó con fuerza la semana pasada gracias al buen dato de inflación al consumo de junio que elevó la probabilidad de rebaja de tipos y disparó al alza en bolsa el sector de pequeñas empresas, muy sensibles al ciclo de tipos. El índice Dow Jones de Transportes ha rebotado al alza casi un 6% en las últimas 4 sesiones, ha superado sus respectivas medias móviles de 50 y de 200 sesiones y ha alcanzado la directriz bajista con origen en los máximos de noviembre de 2021. El aspecto técnico del índice es hoy mucho menos peligroso de lo que era el pasado miércoles, día antes de la publicación del IPC, DOW TRANSPORTES, diario No obstante, la reacción alcista de las cotizaciones de momento puede ser clasificada como un mero rebote técnico dentro de una tendencia correctiva de grado mayor. De hecho, los datos fundamentales del sector continúan mostrando una evolución adversa, el tráfico de mercancías por carretera refleja una situación todavía negativa en contexto interanual. Según datos recabados por Cass Information Systems, los envíos y gastos continúan en terreno negativo. EVOLUCIÓN TRANSPORTE POR CARRETERA. EEUU El Dow jones de Transportes continúa cotizando bien por debajo de sus máximos

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