PROMPTING WALL STREET

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SHORT SQUEEZE
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Cómo incidirá el petróleo sobre bolsas y bonos?, ¿opinión contraria?.

La guerra en Oriente Medio sigue ocupando el centro de atención de expertos e inversores. Estados Unidos está tratando de restablecer el tránsito de mercantes por el Estrecho de Ormuz mientras Irán continúa tratando de presentar una imagen de fuerza gestual para disuadir a EEUU de que cumpla con las amenazas lanzadas en su contra. Además, la situación en el Mar Rojo está generando de nuevo preocupación desde que algunos informes de inteligencia apuntan a que hutíes y  piratas somalíes podrían estar cooperando para interrumpir el tráfico en el estrecho Bab el-Mandeb, el que conecta el Mar Rojo con el Golfo de Adén (Océano Índico). El bloqueo del Estrecho de Ormuz es la manifestación del pulso entre Estados Unidos, asfixiando la economía y al régimen iraní, e Irán, buscando causar escasez de oferta de crudo y daño a la economía global. EEUU violó las leyes internacionales al atacar a Irán sin la autorización del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas. Irán está violando el «Derecho de Paso en Tránsito», acordado en la Convención de las Naciones Unidas sobre el Derecho del Mar y según el cual todos los buques gozan del derecho de «paso en tránsito» por estrechos internacionales. Ya

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5 mayo, 2026 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

¿Por qué sesgo alcista en bonos?. Bolsas en máximos, «melt up» y lógica de mercados.

Los bonos americanos continúan bajo presión, cotizando en zona de mínimos de los últimos años, en la zona de suelo de una figura técnica  bien definida por unos límites que son respetados de forma precisa cada vez que son alcanzados y cuya superación/perforación es clave para el futuro de los tipos de interés del mercado secundario y para el conjunto de mercados financieros. Los bonos americanos han estabilizado sus movimientos en las últimas sesiones pero continúan bajo presión vendedora. El T-Bond (bono del Tesoro a 30 años) se mueve actualmente en zona de mínimos de los últimos años, en niveles que coinciden con el suelo de una figura técnica bien definida y de gran relevancia. Esta configuración técnica se caracteriza por unos límites o directrices muy claras (soporte y resistencia) que han sido respetadas con una precisión notable cada vez que el precio los ha alcanzado en los últimos 3 años Tanto en los rebotes como en las caídas, el mercado ha reaccionado de forma consistente ante estas líneas, otorgando relevancia además de una alta fiabilidad y, por tanto, una resolución cuyo movimiento será tendencial y potencialmente confiable también. La superación al alza o la perforación a la baja de

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15 abril, 2026 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

Tensión en crudo, bonos y bolsas. Trump se juega mucho más que las «midterms».

El lunes de pasada semana comenzó con una amenaza histórica de Trump a Irán, «Toda una civilización morirá esta noche, y nunca podrá ser recuperada», el martes se anunció un alto al fuego de dos semanas y la semana terminó con conversaciones entre ambos países en Pakistán. Conversaciones hasta el momento fallidas y que mantienen la tensión muy alta en los mercados. Los precios del petróleo se movieron con gran volatilidad para finalmente cerrar la semana a la baja, mientras que la rentabilidad de la deuda y las bolsas, los mercados de riesgo en general, consiguieron recuperar el tono. WEST TEXAS, semana.                     Después del encallamiento de las negociaciones en Pakistán, hoy el crudo vuelve al alza decididamente subiendo un 8%, cotizando alrededor de los $104 por barril. El anuncio de bloqueo del Estrecho de Ormuz anunciado por Trump, con el apoyo de naciones del Golfo está orientado a bloquear las exportaciones de crudo de Irán y estrangular al máximos sus ingresos y finanzas, tratando de forzar a Irán a regresar a la mesa de negociación. Por otra parte, el bloqueo total del estrecho obligaría a China (el país más afectado

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13 abril, 2026 No hay comentarios
Boletín Macro y Mercados
Antonio Iruzubieta

TACO Trade Truncado y «short squeeze» masivo, ¿continuará?.

«TACO Trade» es el término acuñado en los mercados financieros el año pasado para describir una estrategia de inversión basada en el comportamiento percibido de Trump y sus técnicas negociadoras tras las amenazas de aranceles de marzo y abril 2025. «Trump Always Chickens Out» es la expresión de TACO y sugiere que al final Trump siempre recula y termina por no cumplir sus peores amenazas, provocando alivio en los mercados y rebotes al alza de las cotizaciones. La técnica es como sigue, Trump comienza amenazando con medidas muy duras, casi estrafalarias, los inversores reaccionan con miedo y las bolsas caen intensamente para después de unos días retractarse, relajar alcance de las amenazad o renegociar («chickens out», es decir, se acobarda según el término TACO). Entonces los mercados rebotan con fuerza y aliviados. La estrategia «TACO Trade» consiste en comprar durante el pánico inicial, apostando a que Trump terminará reculando y los precios eventualmente subirán de nuevo. Ha sido una apuesta rentable en varias ocasiones desde 2025 y ayer no fue una excepción. Las amenazas de Trump a Irán si no se avenía a aceptar su ultimátum, han sido muy gruesas y ha cundido el pánico en los mercados. Con Trump

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9 abril, 2026 No hay comentarios
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